日本的利率政策與不斷上升的政府債務正受到關注，經濟學家警告該國逐步收緊的貨幣政策可能會對Bitcoin及加密貨幣價格產生連鎖影響。
日本銀行今日維持其主要短期利率在0.75%不變，這是自1995年以來的最高水平，此舉是在一次預期中的8比1投票後做出的。一名董事高田創(Hajime Takata)呼籲將利率上調至1%，理由是通脹存在上行風險。
該決定是在日本2月8日臨時大選之前做出的，為政策選擇增添了政治壓力。日本銀行同時上調了經濟增長預期，預計截至2026年3月的財政年度GDP增長為0.9%，2026財年增長為1.0%。
官員表示，工資增長、政府支出以及全球需求的改善應能支撐經濟。去年12月通脹率為2.1%，連續第45個月高於日本銀行2%的目標，儘管政策制定者預計通脹將在今年晚些時候緩和。
日本的政策展望依然受到龐大政府債務與不斷上升的債券收益率所限制。日本政府債務約為1,340兆日圓（約合9兆美元），相當於GDP的237%，為已開發經濟體中債務負擔最重者。
首相高市早苗（Sanae Takaichi）已提出下一財年7,830億美元的預算，並配合減稅及補貼以減輕家庭支出壓力。該計劃是在去年推出1,350億美元刺激方案之後提出的。
這些措施引發了投資者對財政可持續性的擔憂。近幾週，日本國債收益率已攀升至4.2%的數十年新高，同時日圓大幅走弱。自10月以來，該貨幣兌美元下跌約4.6%，目前接近158.97日圓兌1美元的水準。
財務大臣片山皐月（Satsuki Katayama）早前曾警告反對「單邊」貨幣波動，並表示官員正密切監控市場。儘管最近收緊政策，日本銀行表示日本實際利率仍為負值。
經濟學家認為，日本的政策轉變對加密貨幣市場至關重要，因其在全球資金環境中扮演重要角色。多年來，日本低利率支撐了日圓套利交易，即投資者以低利息借入日圓，投資於高收益資產，包括股票及加密貨幣。
隨著利率上升與債券收益率提高，這種套利交易吸引力減弱。ING分析師表示，市場正密切關注日圓疲軟是否會反饋至通脹並加速未來加息步伐。
若日圓突然走強或收緊速度快於預期，可能迫使投資者平倉槓桿部位。2024年8月曾出現類似情況，當日圓套利交易因日本銀行收緊政策傳聞而逆轉時，Bitcoin大幅下跌。
資產管理人及分析師表示，即使Bitcoin運作於傳統金融體系之外，對全球利率仍十分敏感。BlackRock先前指出，Bitcoin通常對實際收益率變化作出與黃金類似的反應。
日本債券收益率上升也可能將資金重新吸引回國內固定收益市場，從而減少全球風險資產的流動性。
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});日本銀行總裁植田和男（Kazuo Ueda）表示，若經濟與價格走勢如預期發展，央行將繼續加息。投資者目前關注大選後的政策信號及進一步正常化的節奏。
經濟學家表示，關鍵問題在於日本的轉型是否仍將保持漸進，或金融環境會否比市場預期更快收緊。雖然目前加密貨幣的波動有限，但分析師警告，未來至2026年，日本利率、債務走勢及匯率變化將繼續成為影響Bitcoin及全球市場的關鍵因素。
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