達利奧警示市場風險因川普關稅，指黃金有望上漲

全球市場在美國總統Donald Trump釋放潛在關稅行動信號後，再次面臨不確定性。Bridgewater Associates創辦人Ray Dalio警告，這些發展使美國經濟政策的走向越來越難以預測。

央行壓力與貨幣風險

在達沃斯世界經濟論壇上，Dalio強調貨幣體系壓力日益加劇。他指出，央行正改變對傳統貨幣的管理方式，導致持有貨幣者與依賴貨幣者之間產生摩擦。他解釋，這種緊張關係帶來長期風險，因為政府債務與國家貨幣都不再被視為完全可靠的價值儲存工具。

Dalio將黃金視為關鍵避險資產，並指出過去一年黃金表現優於以科技為主的資產。他補充，黃金在其他資產表現不佳時往往有出色表現，並可佔一般投資組合5%至15%。這一貴金屬最近創下每盎司4,850美元的歷史新高，僅48小時內飆升260美元，反映其在金融不確定時期的吸引力。

Trump關稅、市場風險與政策不確定性

Dalio的言論緊隨Trump總統對部分歐洲國家發出潛在關稅警告之後，該立場因格陵蘭爭議而升級。Trump表示，新的關稅措施可能針對反對其質疑丹麥對該地區控制權言論的國家。

這些聲明加劇了對貿易摩擦的擔憂，促使投資者重新考慮對美國資產的曝險，並影響金融市場。Dalio強調，過去類似緊張局勢已不僅限於貿易領域，還影響資本流動與貨幣行為。他補充，在國際衝突時期，即使是盟國之間也可能避開彼此的國債，轉而選擇更穩定的貨幣。

Dalio早在去年12月就指出，Trump的經濟與監管政策，以及與數位資產相關的政策，在2026年中期選舉可能面臨挑戰，若民主黨在2028年重新掌控國會，這些政策可能會被推翻。與此同時，Trump預計本週將出席達沃斯世界經濟論壇，與其他全球領袖進行會談。

該論壇亦匯聚了加密貨幣企業高管。Coinbase執行長Brian Armstrong已確認將與銀行業官員會面，審議美國參議院提出的數位資產市場結構法案。該法案旨在為加密貨幣產業提供更明確的規範，但因穩定幣收益相關爭議，進展延遲。現行草案計劃限制客戶獲得的這類獎勵。