USDJPY技術分析：關注焦點轉向日本薪資數據與美國非農就業數據

主要重點

• 美國ISM製造業PMI數據低於預期後，美元走弱。
• 市場對聯準會降息預期保持穩定，預估年底前將有約62個基點的寬鬆。
• 本週主要關注美國非農就業（NFP）報告。
• 日本通膨持續高於日本銀行目標，但目前無立即性政策調整壓力。
• 日本銀行繼續強調工資增長。
• 市場參與者預計2024年日本銀行將進行大約兩次升息。

市場基本面概述

美元（USD）

由於美國ISM製造業PMI數據較為疲軟，美元昨日出現全面下跌。雖然這項數據並非意外，但美元仍回吐了歐洲時段早些時候的漲幅。

過去兩週並未出現重大宏觀經濟變化。最新的非農就業和CPI報告均低於預期，市場仍然預計年底前將有62個基點的降息。由於可能受政府關門影響，12月數據被市場謹慎看待，但即將發布的數據應能帶來更多明朗度。

目前，交易員預計聯準會最快可能在三月開始降息，但前提是本月數據特別疲軟。如果數據持續疲弱，對2026年進一步寬鬆的預期可能升溫，這將對美元造成進一步壓力。反之，若經濟指標強勁，投資者可能會調整降息預期，這將有助於支撐美元。

日元（JPY）

轉向日元方面，最新東京CPI數據低於預期。雖然通膨率仍高於日本銀行2%的目標，但並未觸發緊急政策反應。央行持續將重心放在工資增長，因此即將公布的工資數據與春季勞資談判尤為重要。

市場目前預計全年將有42個基點的緊縮，約等同於兩次升息。在六月之前預計不會有政策動作，因此只有顯著的工資增長或通膨大幅跳升才可能促使交易員提前預期升息。

USDJPY技術分析

日線圖

日線時間框架顯示，154.50附近有強勁支撐區，近幾週價格多次在此反彈。買方可在此尋找風險報酬率較高的機會，目標看向160.00。賣方則關注支撐區明確跌破後，尋求下探主要趨勢線151.00的可能。

4小時圖

在4小時圖上，價格走勢較為震盪，缺乏清晰的交易區間。一條小型上升趨勢線可能提供部分支撐，買方或將在其上方進場，目標新高。賣方則可能等待跌破這條趨勢線後，加碼空頭頭寸，目標154.50支撐區。

1小時圖

1小時圖顯示，該貨幣對正在擴張三角形區間內波動。買方預計將利用下方趨勢線尋求進一步反彈，而賣方則可能等待突破，或在上緣附近繼續做空。圖中紅線標示今日平均日波幅。

接下來的重要事件

展望未來，明日將有美國ADP就業報告、ISM服務業PMI及美國職位空缺數據。週四將公佈日本工資統計與美國最新初領失業金人數。本週五則將發佈美國非農就業報告。

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