比特幣未能在2025年實現預期：那麼2026年會發生什麼？專家這麼說

隨著Bitcoin（BTC）準備以虧損結束2025年，市場已將注意力轉向2026年。這一領先加密貨幣在年初幾個月表現強勁增長，但在最後一季回吐了漲幅，動搖了投資者信心。然而，分析師認為，儘管目前情勢如此，Bitcoin明年有望恢復的可能性仍然存在。

在2025年最後幾天，Bitcoin的交易價格約為88,242美元。這一數字較年初下跌約6%，也比10月初創下的約126,000美元的歷史高點低約30%。專家指出，高槓桿倉位的清算，特別是在秋季幾個月，以及投資者信心的侵蝕，是導致本季表現疲弱的因素。

Bitcoin的回調並非完全由加密貨幣市場本身的動態所致。全球經濟不確定性上升，以及美國總統Donald Trump時不時對中國及其他主要貿易夥伴發出的關稅威脅，加速了投資者從高風險資產撤離。在這種環境下，加密資產同樣承受了賣壓帶來的影響。

然而，對於2026年，較為樂觀的情境正在浮現。Citi Research認為，Bitcoin明年有望反彈。分析師Alex Saunders表示，市場對加密貨幣交易所交易基金（ETF）的興趣增加，可能支撐Bitcoin價格，他指出大約150億美元的ETF資金流入可能對價格產生上行影響。Citi的基本情境設定Bitcoin的12個月目標價為143,000美元，樂觀情境預測為189,000美元，而最悲觀情境則預估78,000美元。

Saunders還認為，美國預計將於2026年通過針對加密貨幣市場的市場結構法案，這可能在監管層面創造出有利環境。根據這位分析師的說法，美國以及全球範圍內，針對加密貨幣監管的更明確且更具支持性的措施也已提上議程。

在機構方面，Strategy（前稱MicroStrategy）的資產負債表成為Bitcoin未來的重要指標。JPMorgan策略師Nikolaos Panigirtzoglou表示，維持該公司“企業價值/Bitcoin資產”比率高於1對市場而言至關重要。他補充說，如果該比率得以維持，且公司無需出售Bitcoin，市場上“最壞情況已過”的觀感將會增強。Panigirtzoglou還指出，Strategy的14億美元儲備基金至少能保護公司免受潛在拋售壓力達兩年之久。

另一方面，並非所有人都相信Bitcoin能在短期內回升。一些長期投資人指出Bitcoin過去的“四年週期”模式，認為2026年可能出現更劇烈的下跌。眾所周知，Bitcoin在過往“減半”周期後曾出現高達80%的回調，即每四年礦工獎勵減半。最近一次減半發生在2024年。

不過，也有人對此觀點持不同看法。Jaime Leverton在接受CNBC的Squawk Box節目訪問時表示，Bitcoin經典的四年週期已經不再適用。根據Leverton的說法，預計美國將出現有利於加密產業的政治和監管環境，這可能推動Bitcoin於2026年創下歷史新高。