專家剖析比特幣市場之謎

bitcoin下跌的真正原因

儘管關於關稅與戰爭的討論持續不斷，我們仍能見到宏觀經濟發展對市場走勢圖的直接影響。今年以來，bitcoin 價格持續震盪。然而，分析師 Andre 堅信近期的下跌並非由宏觀經濟因素驅動。根據 Andre 的說法，大部分下行表現可歸因於 bitcoin 自身的因素，例如長期持有者（LTH）的拋售。

事實上，儘管美國科技股與加密貨幣一同遭受損失，加密貨幣市場卻未如預期出現反彈。金價上漲，通常對 bitcoin 有利，卻是受貨幣寬鬆政策推動。儘管 bitcoin 通常跟隨的兩項主要資產表現亮眼，其目前的狀態——市場成交量下滑與拋壓加劇——依然令人擔憂。這一現象自十月以來愈發明顯。

bitcoin不是什麼

bitcoin 並非對抗通脹的避險工具。我們此前曾討論過，當聯準會迅速升息時，btc 表現不佳。值得注意的是，宏觀經濟專家 Henrik Zeberg 指出，btc 實際上是一種與強勁經濟及強勢股市掛鉤的槓桿投資。

此外，BlackRock 執行長將 bitcoin 稱為「衡量恐懼最為精準的資產」。一項對恐懼反映如此到位的標的，也適合作為避險時的空頭操作。若 btc 與加密貨幣要上漲，流動性必須提升，來自 Trump 等人的政治干擾必須消失，同時股市必須維持強勢。

昨日，Trump 再度對伊朗發出威脅，而他任期尚餘三年。

Zeberg 進一步解釋，當通膨維持在 5% 以上時，btc 跌幅高達約 77%。他指出，btc 曾有機會證明自身價值——但最終徹底失敗。事實是，btc 是與強勁經濟、強勢股市與充足流動性密切相關的槓桿風險資產。它是一項比股市跌得更兇的風險資產，而非對抗通脹或貨幣貶值的避險工具。遺憾的是，若未理解這一點，許多投資組合可能仍會因 btc 而持續受損。