鏈上分析透過利用加密貨幣和區塊鏈技術的優勢，為未來提供了重要的洞察。對投資者行為、趨勢和週期的詳細分析，是鏈上分析為加密貨幣投資者帶來的主要好處之一。CryptoQuant 分析師預見到一項重大發展正等待著我們。
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需求是價格的決定因素，而在加密貨幣中，許多因素會影響需求，例如新聞和宏觀經濟變化。無論如何，需求浪潮推動價格上升，而冷漠則引發熊市。事實上，促使市場冷漠的新聞流，塑造了整體故事的框架。
CryptoQuant 分析師提到，在當前週期中，Bitcoin
- 第一波浪潮出現在2024年初，當時現貨 Bitcoin ETF 上市。
- 第二波浪潮則是在2024年美國大選之後，由於Trump勝選且其支持加密貨幣的立場推動，altcoins在2024年底迎來高峰。
- 第三波則是企業 Bitcoin Treasury 泡沫。在六月，主要機構進入 Ethereum 推動其達到歷史新高，儘管 MNAV 問題阻礙了泡沫的進一步擴大。
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總的來說，這三波浪潮都預示著加密貨幣的長期增長。然而，如果需求浪潮減弱，增長可能會變得緩慢，或者會週期性地加快。
The Decline of Cryptocurrencies
缺乏進一步的需求浪潮，預示著加密貨幣在短期內將出現下跌。分析師甚至指出，這些需求浪潮的逆轉標誌著熊市的開始。這一觀點也進一步解釋了為什麼 Fidelity 預計加密貨幣在2026年將呈現持平或下跌的表現。
「機構和大型投資者的需求不再擴張，而是在收縮：美國現貨 Bitcoin ETF 在2025年第四季度成為淨賣方，這與2024年第四季度觀察到的強勁累積形成鮮明對比，當時其持倉減少了24,000 BTC。同樣，持有100-1,000 BTC的地址（代表ETF和財政公司）增長低於趨勢，這反映出2021年底在2022年熊市之前所見的需求收縮。
衍生品市場證實風險偏好減弱：期貨資金費率（365日移動平均）已降至自2023年12月以來的最低點。歷史上，資金費率下降表明維持多頭頭寸的意願減弱，這一模式在熊市期間而非牛市期間一再出現。
價格結構隨著需求減弱而惡化：Bitcoin 已跌破其365日移動平均線，這是一個歷史上區分牛市與熊市的關鍵長期技術支撐位。
Bitcoin 的四年週期是由需求週期驅動，而非減半：當前的下跌主要是由需求增長的擴張與收縮所推動。」– CryptoQuant 分析師
目標價格是多少？分析師預計實現價格區間在$56,000，並預測中間支撐位在$70,000。
