L1之間的競爭從未如此激烈。
隨著區塊鏈應用的普及，L1正在升級其基礎設施，以吸引更多現實世界的應用場景。到了2025年，連續升級的步伐加快，進一步推動主流採用。
值得注意的是，Solana 和 Ethereum 依然是這場競爭的核心。多年來，這兩個L1一直正面交鋒。
然而，現在看來，Solana [SOL] 似乎終於開始兌現其「Ethereum殺手」的敘事。
Solana 有望在年度收入上超越 Ethereum
隨著時間推移，L1的戰略布局大幅擴展。
換句話說，每條鏈都在拓展新的領域。例如RWA（Real World Asset，現實世界資產）領域，就是一個亮點。
根據RWA.xyz的數據，僅今年就新增了約140億美元的價值，2025年增長了240%。
從收入角度來看，隨著網絡活動的增加，這是一個重大利好。值得注意的是，Solana 似乎正積極採用這一策略，預計將以14億美元的年度收入首次超越 Ethereum [ETH]。
來源：DeFi Development Corp.
顯然，這顯示出Solana的鏈上使用量正在激增。
根據上圖，Solana的收入已從2021年的區區2800萬美元，激增至2025年迄今的25億美元，而Ethereum則從50億美元以上的高峰下滑至14億美元。但這是否反映在鏈上數據中？
從RWA增長來看，答案很明顯：Solana增長了372%，Ethereum增長了198%。
技術上來說，流入Solana的RWA資本是Ethereum的兩倍，這也與其收入領先優勢相符。簡而言之，SOL的可擴展性正在展現其優勢。
Solana的崛起撼動了SOL/ETH的平衡
毫無疑問，SOL的鏈上主導地位尚未反映在價格走勢上。
從技術角度來看，SOL/ETH比率在2025年呈現出完全的熊市，抹去了2024年錄得的27%漲幅。因此，這使得Solana在支撐位上的表現相對較弱。
然而，仔細觀察會發現一個明顯的分歧。
儘管整體回調，SOL/ETH比率在12個月K線上仍創下更高的高點，2025年1月中旬達到0.93的高位。
來源：TradingView (SOL/ETH)
簡單來說，Solana今年展現出局部的相對強勢。
從投資者角度來看，這足以讓SOL在下一輪行情中繼續與ETH競爭（甚至有望超越），目前SOL/ETH比率在周線上於0.042附近橫盤整理。
再加上Solana不斷增強的主導地位，其收入領先優勢絕非偶然。
照這個速度發展下去，這種韌性遲早會反映在價格上，使SOL成為2026年前值得關注的標的。
總結
- Solana的鏈上增長推動了收入激增，首次有望超越Ethereum。
- 儘管2025年SOL/ETH價格比率呈現熊市，但Solana展現出局部強勢，顯示其鏈上主導地位很快可能轉化為價格表現。
