分析公司警告：「這是bitcoin投資者的平均買入水平，價格不應跌破此水平」

加密貨幣分析公司CryptoQuant指出，bitcoin價格正接近一個關鍵的投資者行為門檻。

根據該公司說法，bitcoin目前在約81,500美元水準附近交易，這被視為投資者的平均成本。他們警告稱，若跌破此水準，市場上的賣壓可能會增加，並導致更深度的回調。

在其分析中，CryptoQuant指出，bitcoin當前的價格水準不僅是心理門檻，同時也代表了投資者實際進場的平均成本。這一指標被稱為真實市場平均價格（True Market Average Price，TMMP），反映了鏈上（不包括礦工）的平均購買價格。歷史上，這一水準一直作為市場的「均衡點」。當bitcoin維持在此水準之上時，投資者被認為較為安心，回調則被視為買入機會。然而，當價格跌破TMMP時，這一水準往往成為阻力，於平均成本買入的投資者會將反彈視為退出機會。

分析中的另一個重要指標是AVIV Ratio。該指標僅關注投資者的盈利能力，通過比較活躍市值與實現市值來衡量。CryptoQuant將AVIV Ratio描述為一種基於鏈上行為的情緒與持倉指標，而非價格動能。該公司指出，目前的AVIV水準類似於過去週期中觀察到的「中期過渡」階段。在這些時期，市場既不會出現劇烈崩盤，也不會有強勁的上升趨勢；價格往往橫盤整理，波動性下降，投資者則悄然重新平衡持倉。

根據CryptoQuant的說法，這一過程標誌著市場信心逐漸轉弱的關鍵階段。如果bitcoin能夠維持在約81,500美元的TMMP水準之上，且AVIV比率穩定在0.8-0.9區間，這將表明投資者正在吸收供給並捍衛成本水準。這種情境被視為維持當前趨勢的正面信號。相反，若價格跌破TMMP且AVIV比率持續緊縮，則可能預示著盈利能力下降與投資者信心減弱。這通常會導致市場在更低水準尋找新的需求。