SEC授予Fuse無行動函，提升加密貨幣代幣激勵的監管明確性

快速摘要：

• 美國SEC發佈罕見的不採取行動函，為Fuse的FUSE代幣提供監管保護。
• 該不採取行動函的前提是FUSE代幣僅用於網絡效用，並作為基礎設施維護的激勵分發，而非用於公開投機銷售。
• 這一決定被視為在新任SEC主席領導下，監管機構對加密項目態度更為開放和變革的信號。

SEC支持以效用為導向的代幣模型

美國證券交易委員會（SEC）已向去中心化實體基礎設施網絡（DePIN）項目Fuse發佈了一封罕見的不採取行動函，該項目運行於Solana。SEC的決定確認，只要FUSE代幣僅用於網絡效用並作為基礎設施維護的激勵分發，而非向公眾銷售，監管機構將不會對該項目採取執法行動。這一監管立場讓Fuse能夠無需擔憂即時法律挑戰而繼續推進，並為類似的基於代幣的生態系統獎勵提供了先例。

Source: SEC

Fuse的申請文件詳細說明了FUSE代幣對網絡運營至關重要，僅用於技術功能而非投機。根據SEC的說法，只要Fuse繼續遵循這一模式，網絡貢獻者就能獲得監管“保護”，這標誌著監管不確定時期的一個重大轉變。

新任SEC領導層釋放對加密領域更開放的信號

SEC向Fuse發佈的不採取行動函，正值新任主席Paul Atkins於四月上任後，SEC發生更廣泛變革之際。領導層的更迭明顯改變了SEC的監管方式，促使監管機構與加密項目展開更開放的對話。近幾個月來，該機構也向DoubleZero等另一個DePIN項目，以及非傳統銀行的加密託管機構提供了類似的監管豁免，這顯示出SEC正推動更明確、更一致的指引。法律專家指出，Fuse案例在監管層面相對簡單，因為FUSE代幣是為網絡內部功能性使用而設計，類似於工作量證明系統中的礦工獎勵，而非被動投資。

加密律師和項目團隊對SEC態度的轉變表示歡迎，認為不採取行動函為區塊鏈初創企業帶來急需的明確性，有助於降低監管風險。行業觀察人士強調，雖然這些決定尚未建立廣泛的先例，但它們展現了務實的轉變，並為以網絡驅動、以效用為基礎的代幣如何避免聯邦證券法規定提供了基線標準。

 

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