Tether黃金儲備激增至116噸，媲美小型央行

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投資銀行Jefferies表示，近期黃金價格的飆升無法僅用傳統因素解釋，並指出Tether成為主要的新買家。

該銀行在週四的報告中表示，認證數據和鏈上活動顯示，這家穩定幣發行商近幾個月累積了大量黃金，導致供應緊縮並助推了這波強勁漲勢。

今年以來，貴金屬價格已上漲超過50%，目前每盎司約為4,080美元。

Jefferies首次注意到Tether的興趣是在去年秋天該公司於丹佛與礦商及特許權公司會面後，投資者告訴該銀行，Tether今年計劃購買約100噸黃金。執行長Paolo Ardoino公開表示將黃金納入儲備，以及每盎司價格飆升1,000美元，進一步強化了這一說法。

由Andrew Moss領導的分析師團隊估算，Tether在第三季末至少持有116噸黃金，其中12噸用於支持其XAUt代幣（價值約15.7億美元），約104噸用於支持USDT（價值約136.7億美元），使其成為全球最大的非主權持有者，與規模較小的央行相當。根據CoinMarketCap，目前XAUt的市值約為15億美元。

分析師表示，累積速度尤為突出——僅第三季度就約有26噸，相當於全球需求的約2%。雖然這一數量不足以壓倒央行流動，但這些購買行為很可能使短期供應進一步緊縮並提振了多頭情緒。

報告指出，隨著USDT增長且黃金約佔儲備的7%，預計Tether將繼續累積黃金。Ardoino預計2025年利潤將達150億美元，該銀行分析師計算，即使僅將其中一半投入黃金，每年也可增加近60噸。

報告指出，Tether計劃推出符合GENIUS Act的穩定幣USAT，該幣不需要黃金儲備，因此其對USDT及黃金需求的長期影響尚不明朗。

分析師還提到，Tether在黃金生態系統中的投資日益增加，包括今年已向特許權及流媒體公司投入超過3億美元。該銀行認為，這些持股進一步證明了其更廣泛的金屬戰略。最近聘請兩位HSBC頂級金屬交易員，顯示Tether推動黃金業務的步伐正在加快，而非放緩。