Saylor為Bitcoin辯護，儘管暴跌並淡化波動性

Michael Saylor聲稱，儘管近期價格下跌，Bitcoin的波動性已經「大幅降低」。這一說法與部分分析師認為華爾街入場導致波動加劇的觀點相矛盾。但Strategy創辦人如此淡定，是否有其道理？

Michael Saylor聲稱華爾街並未加劇Bitcoin下跌

Michael Saylor直言不諱。在週二接受Fox Business採訪時，Strategy執行主席一舉否定了關於華爾街對Bitcoin產生負面影響的擔憂。對他而言，傳統金融機構的入場並未削弱這一數位資產，反而起到了穩定作用。

「我認為我們現在看到的波動性小得多」，他表示。這一說法出現在BTC價格一週內下跌近12%，滑落至約90,000美元之際。這一跌勢同樣拖累了MSTR股價，五日內下跌11.50%。

Saylor以精確數據佐證其觀點。2020年他開始為Strategy大量累積Bitcoin時，年化波動率約為80%。如今，該數值徘徊在50%左右。

「每隔幾年，Bitcoin的波動性應該還會再下降五個百分點」，他預測。他的目標？希望BTC的波動性達到S&P 500的1.5倍，同時帶來「1.5倍更佳」的表現。

這一觀點與許多觀察者形成鮮明對比。一些分析師認為，Bitcoin被納入機構投資組合，特別是現貨etf的推動，使其與傳統市場產生聯動。在壓力時期，這種關聯會加劇下跌。但對Saylor而言，這種解讀是錯誤的。「Bitcoin比以往任何時候都更強大」，他強調。

動盪之下的堅定信心

Strategy持有創紀錄的649,870枚BTC，市值59.59億美元。然而，近期市場修正已影響到公司的財務指標。

Strategy的市值與其Bitcoin資產（mNAV）之比已從1.52倍降至1.11倍。這一下降反映了投資者面對市場修正時的緊張情緒。

面對這些動盪，Saylor毫不動搖。他甚至聲稱，即使Bitcoin價格下跌80%至90%，Strategy也不會陷入困境。「公司設計之初就能承受這種損失並繼續運營」，他解釋道。

這份信心來自於深思熟慮的財務結構，特別是通過優先股的運用，避免了對長期股東的稀釋。

這一累積策略仍在加速推進。Strategy最近以8.35億美元收購了8,178枚BTC，週購買速度提升了二十倍。

並非所有觀察者都認同這種樂觀。資深交易員Peter Brandt警告稱，如果Bitcoin重演1970年代大豆泡沫的走勢，Strategy可能會「深陷水下」。

與此同時，Peter Schiff持續發起攻擊，稱該公司的商業模式是「騙局」。但目前，Saylor拒絕辯論，堅持既定方向。

Saylor的做法讓關於Bitcoin未來的討論更加激烈。一方面，積極信號不斷浮現：Strategy獲得S&P的B-評級，像JPMorgan這樣的銀行也在探索以BTC作為抵押的信貸。另一方面，近期的波動再次引發懷疑者的擔憂。未來幾個月將揭曉這份堅定信念能否經受住時間與市場的考驗。