比特幣庫藏熊市「逐漸」結束，知名空頭平倉MSTR/BTC頭寸

知名做空者James Chanos在經過11個月後，正式結束了他的$MSTR/Bitcoin對沖交易，標誌著他對與Bitcoin相關股票及Strategy股票的高調做空押注畫下句點。機構做空頭寸的解除被視為趨勢反轉的指標，這可能意味著Bitcoin金庫公司的最壞時期已經過去。

近幾週以來，bitcoin金庫生態系統遭受重創。大多數公司的股價較今年早些時候的高點大幅下跌，分析師們呼籲投資者做空像MSTR這樣的股票。他們強烈警告bitcoin金庫公司存在泡沫，而且這個泡沫即將無情破裂。

但就在做空壓力達到高峰之際，轉機似乎即將出現。週六，The Bitcoin Bond Company執行長兼金庫專家Pierre Rochard宣稱，Bitcoin金庫公司的熊市「正逐漸接近尾聲」。

在他看來，機構做空頭寸的解除，作為市場中最明確的信號之一，顯示局勢可能正在轉變：

「預計波動性仍將持續，但這正是你希望看到的反轉信號。」

雖然還不到開香檳慶祝的時刻，但對於那些經歷無盡悲觀情緒和mNAV困擾的人來說，這份希望就像沙漠中的甘霖一樣可貴。

James Chanos解除其Bitcoin金庫做空頭寸

這些做空頭寸中，就包括了知名投資人、長期反對任何「Bitcoin」標籤事物的James Chanos。

Chanos在經過11個月後，正式結束了他的$MSTR/Bitcoin對沖交易，這也標誌著他對企業BTC累積代表性公司的高調做空押注結束。對於關注這一動態的人來說，MicroStrategy目前持有超過640,000枚BTC，並且每逢下跌都持續買入，彷彿Michael Saylor從未聽說過風險管理。

Chanos在X上證實了這一舉動，隨即在加密Twitter上引發了大量討論和「這是底部嗎？」的話題。他發文表示：

「由於我們收到了一些詢問，我可以確認我們已於昨日開盤時解除$MSTR/Bitcoin對沖交易。」

機構玩家正在改變遊戲規則

與此同時，機構氛圍正在悄然轉變。傳統金融巨頭開始參與討論；他們不再是唱反調者，而是成為持份者、參與者，更重要的是金庫創新者。

JPMorgan近期在BlackRock現貨Bitcoin ETF上的操作，以及一系列託管和結算協議頻繁出現在新聞中，這些都顯示企業採用Bitcoin已不再是「西部荒野」，而是進入董事會策略階段。無論是推動ETF資金流入、調整金庫收益策略，還是將數位資產評級與現實世界證券看齊，這一轉變正悄然發生。

當然，這一切並不意味著Bitcoin金庫公司即將擺脫波動性。Bitcoin依然受到宏觀不確定性和監管政策反覆的困擾。但頭條做空頭寸的解除，尤其是像Chanos這樣的知名懷疑論者所主導的，這不僅僅關乎金錢，更是一個心理上的轉折點。

無論是對Bitcoin價格還是機構敘事而言，訊息都很明確：最壞的時期或許已經過去，而下一章節將不再由那些老面孔書寫。

本文最早發佈於CryptoSlate，標題為《Bitcoin treasury bear market ‘gradually’ ending as renowned short seller closes MSTR/BTC position》。