歐盟數位歐元計劃如何可能將權力交到美國手中

歐洲十四家領先銀行正在對歐洲央行的數位歐元計劃提出反對。他們認為該項目可能會削弱私人支付系統，這一爭議正值本週布魯塞爾關鍵議會討論前夕。

立法者目前呼籲縮減該計劃，認為其缺乏明確的益處，且有重複市場主導創新的風險。與此同時，歐盟的加密貨幣監管框架可能無意中讓美國發行商受益。

銀行聯盟挑戰數位歐元計劃

歐洲央行希望在2029年前推出數位歐元的雄心，正面臨歐洲大陸日益增長的阻力。

包括Deutsche Bank、BNP Paribas和ING在內的十四家主要銀行，已經組成統一戰線反對該提案。他們認為，數位歐元將重複現有私人機構建立統一歐洲支付網絡的努力。

他們的替代方案Wero已在比利時、法國和德國運營，並計劃擴展至整個歐元區。該方案旨在減少對Visa、Mastercard和PayPal等非歐洲供應商的依賴。

支持Wero的銀行認為，歐洲央行提出的零售數位貨幣反而有可能破壞這一進展，而非支持它。

來自銀行業的阻力日益增強，現已引起政策制定者的關注，他們開始質疑該項目是否應以現有形式推進。

立法者推動縮減版方案

儘管歐洲央行正推進2027年試點計劃，但全面推行仍需政治批准。根據現行法律，央行在未獲歐洲議會及各國政府授權前，無權發行數位貨幣。

立法者越來越擔心，數位歐元的線上版本可能會與私人支付系統競爭，而非互補。

今天，歐洲議會將討論數位歐元。但在反對聲日益高漲的情況下進行。包括Deutsche Bank、BNP Paribas、ING等十四家歐洲銀行警告，數位歐元將削弱私營部門支付系統——…

— Noelle Acheson (@NoelleInMadrid) November 5, 2025

因此，越來越多的人支持縮減版、僅限離線使用的模式，作為數位現金的形式。這將允許無網路連線時進行支付，並避免與歐洲現有商業網絡重疊。

當數位歐元在本土面臨阻力時，歐洲更廣泛的監管議程也可能正在加強其海外競爭對手的優勢。

加密規則讓美國受益

歐盟推出的Markets in Crypto-Assets（MiCA）框架，旨在加強監管並保護消費者，但卻為歐洲發行商帶來了意想不到的後果。

MiCA規定，歐盟持有者可按面值贖回穩定幣且無需支付費用，即使在市場波動期間也是如此。相比之下，美國規則允許穩定幣發行商收取贖回費用，並可制定優先本國持有人的儲備政策。

歐盟的穩定幣規則為美國金融主導創造了後門。“多發行人漏洞”：– 歐盟實體必須按面值贖回穩定幣，無手續費– 美國實體可以收取贖回費– 危機時，所有人都通過歐盟贖回– 美國儲備獲得… pic.twitter.com/t3B2XDuPzU

— James | Ethereum Foundation ⟠ | Snapcrackle.eth (@james_gaps) November 5, 2025

這種局面造成了結構性失衡，使歐洲公司處於不利地位。

在金融壓力時期，歐盟發行商可能面臨來自全球投資者的贖回壓力，而美國公司則能保持保護。包括European Systemic Risk Board在內的歐盟機構已警告，這種多發行人結構可能將贖回壓力導向歐盟，並增加系統性風險。

分析師表示，這一時機再糟不過。

以美元為支撐的穩定幣正呈指數級增長，成為全球數位流動性的關鍵來源。隨著其規模擴大，美元的主導地位也延伸至線上金融新領域，賦予美國戰略優勢。

歐洲本意在於加強金融自主的監管框架，反而可能加深對外國貨幣體系的依賴。再加上數位歐元的不確定性，這暴露了歐洲金融戰略的更大弱點。

這兩項舉措都顯示出監管如何可能超越其目標，既拖慢創新步伐，又加深對外部基礎設施的依賴。