歐盟擴大ESMA權力的計劃引發對加密創新與市場控制的爭論

歐洲委員會一項擴大歐洲證券及市場管理局（ESMA）權力的新計劃在歐洲大陸引發了激烈討論。該提案旨在加強加密貨幣及金融市場的監管一致性。然而，批評者警告，此舉可能會減緩創新步伐，並降低歐洲不斷成長的金融科技產業的靈活性。

歐盟推動單一加密貨幣監管機構，引發市場靈活性疑慮

預計歐盟委員會將於12月發布草案，擴大ESMA的管轄範圍，從證券及資本市場延伸至加密貨幣服務提供商。基本上，該計劃將監督權集中於歐盟層級，建立類似美國證券交易委員會（SEC）的體系。

根據2024年12月生效的加密資產市場監管法案（MiCA），在一個歐盟國家獲得牌照的加密貨幣公司，可以將其授權「護照化」至所有27個成員國運營。這一制度被視為歐洲數字資產產業的重要競爭優勢。

業界領袖擔憂，若將全部控制權交給ESMA，可能導致官僚延誤，並打擊新進企業。去中心化借貸協議Morpho公共事務主管Faustine Fleuret警告，這種權力集中可能會讓監管機構不堪重負，並拖慢新興企業的進展。

[ESMA監管]很可能會減慢決策與創新速度，特別是對於依賴與本國監管機構密切合作的新興加密貨幣及金融科技公司而言。

Faustine Fleuret

Fleuret建議採取中間路線，由ESMA加強對國家監管機構的監督，而非全面接管所有決策。在她看來，賦予ESMA暫停或撤銷牌照的權力，能提升問責性，同時保留地方靈活性。

隨著法國證券監管機構建議禁止MiCA下的加密貨幣牌照「護照化」後，相關疑慮進一步升溫。Fleuret警告，這一舉措將削弱歐洲在全球加密貨幣市場的主要優勢之一。

她堅持認為，歐盟護照制度仍是MiCA的基礎，若取消該制度，將使加密貨幣企業失去讓歐洲具備競爭力的單一市場優勢。

歐洲央行及政策專家支持ESMA統一監管歐盟加密貨幣

部分政策專家認為，只要實施得當，ESMA擴權仍可能帶來積極變化。更強大的歐盟層級監管機構，有助於解決MiCA及數字運營韌性法案（DORA）在各成員國執行不一致的問題，提升整體市場信任與韌性。

Fireblocks政策總監Dea Markova表示，統一監管方式有助於應對運營風險，並加強歐洲數字資產體系的穩定性。

統一監管方式的主要優勢包括：

• 所有歐盟成員國一致的監管標準。
• 更強的網絡安全及託管風險防護。
• 更快速應對跨境合規問題。
• 減少國家監管機構間的監管套利。
• 執法與監督責任更明確。

Markova指出，這一方案的成功將取決於計劃的架構及ESMA獲得的資金規模。

歐洲中央銀行（ECB）行長Christine Lagarde亦公開支持設立單一加密貨幣及金融市場監管機構。她認為，統一監管方式有助於加強歐洲在全球金融領域的地位。

隨著布魯塞爾準備敲定該提案，這場辯論體現了歐洲更廣泛的挑戰：在創新與監管之間尋求最佳平衡。ESMA擴權最終是成為市場穩定的保障，還是進步的阻力，將決定歐盟加密貨幣監管的下一章。