Bitcoin 再次承受壓力，價格滑向關鍵的 100,000 美元水平。這一跌勢動搖了整個市場的信心，尤其是在交易者原本預期價格會走強的情況下。在過去一個月中，長期持有者已經賣出了超過 400,000 枚 BTC，這是網絡歷史上最大規模的拋售浪潮之一。
這些賣家並非短線交易者，而是持有 Bitcoin 多年的錢包，有些甚至自最早期就持有。這些拋售行為在市場上引發了恐慌與不確定性。
Ethereum 及其他山寨幣也出現走弱。拋售壓力導致流動性枯竭，使交易者變得謹慎，整體風險偏好下降。許多在近期高點買入的投資者目前已經處於虧損狀態。
鏈上數據顯示，許多長期未動的 Bitcoin 錢包，包括多年未動用的幣，近期突然活躍起來。這表明早期的 Bitcoin 採用者和礦工正在獲利了結並減少持倉。
歷史上，這些早期持有者無法在不引發價格暴跌的情況下大量拋售，因為流動性有限。然而，如今市場已經發生變化。隨著現貨 Bitcoin ETF、機構資金流入以及企業財庫持有 Bitcoin，市場能夠吸收大量拋售，而不會引發大規模崩盤。
得益於這種流動性的提升，早期投資者現在能夠逐步且有策略地分散其持倉。
宏觀投資人 Jordi Visser 將這一階段描述為 Bitcoin 的「IPO 時刻」，而非市場失敗。在傳統金融中，當公司成熟並有機構資本進場時，早期投資者會減少曝險。如今 Bitcoin 似乎也正處於同樣的情況。與以往週期不同，大型持有者的拋售已不再導致價格暴跌。
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相反地，Bitcoin 正在橫向盤整，進入一個看似持久的穩定階段。Visser 認為，這標誌著從早期採用者向全球資本的過渡，ETF、企業甚至主權基金都開始將 Bitcoin 作為長期資產進行累積。
儘管有這麼多拋售，Bitcoin 仍然守在 100,000 美元以上，考慮到市場上被拋售的供應量，這是一項了不起的成就。分析師認為，這顯示出市場的成熟度。
從技術面來看，Bitcoin 價格目前正壓縮在近兩年來最窄的波動區間之一。歷史上，這種低波動時期通常預示著重大行情即將到來。此外，全球流動性再次上升，這在過去一直對 Bitcoin 有利。這表明當前的拋售壓力可能只是暫時現象。
