聯邦儲備局降息，結束縮減資產負債表

美聯儲於週三將基準利率下調25個基點至3.75–4.00%，這是今年第二次降息。

央行表示，經濟增長仍然溫和，就業增長放緩，失業率略有上升。然而，通脹依然「略高」，使得美聯儲對進一步寬鬆政策保持謹慎。

美聯儲在通脹與勞動力市場風險間取得平衡

該決議同時確認，美聯儲將於12月1日結束量化緊縮，提前暫停縮表進程，早於市場預期。

聲明強調了就業下行風險的增加，這與此前主要關注通脹的會議立場有所轉變。

美聯儲表示，未來政策將「根據即將發布的數據」以及對其雙重使命「風險平衡」的評估來決定。

主席Jerome Powell及大多數委員支持此次決議，兩名委員持反對意見。Stephen Miran則支持更大幅度的50個基點降息，理由是就業數據疲軟。

Market Expectations For December Rate Cuts. Source:

經濟背景

現有指標顯示，經濟增長持續保持溫和，但關鍵的勞動力指標正在走弱。失業率依然處於低位，儘管美聯儲承認自夏季以來略有上升。

自2025年初以來，通脹有所回升，加劇了價格可能長期高於2%目標的擔憂。

期貨市場目前預計12月再次降息25個基點的概率為70%。

然而，預計Powell將在新聞發布會上強調以數據為依據的決策方式。

加密貨幣市場展望

政策轉向短期內可能提振風險偏好。當流動性擴張、債券收益率下降時，bitcoin及主要altcoin通常受益。

主要KOL如MicroStrategy的Michael Saylor和Robert Kiosaki早前預測，bitcoin價格到2025年底將突破150,000美元。

然而，持續的通脹可能限制更廣泛的熱情。如果通脹預期再次上升，風險資產——包括加密貨幣——可能會因美元走強而再次承壓。

Crypto Market Remains Unresponsive To the Expected Rate Cuts. Source:

分析師表示，寬鬆與通脹之間的平衡將決定加密貨幣市場的下一階段。

持續的流動性支持可能推動bitcoin突破關鍵阻力位，而12月的鷹派基調則可能使這些漲幅回吐。