4E：Bitcoin流動性供應下降可能抑制價格反彈

根據4E觀察，SharpLink Gaming於10月17日通過出售股票籌集了7,650萬美元，並以平均價格3,892美元購買了19,271枚ETH。該公司目前共持有859,853枚ETH，價值約35.8億美元，平均成本為3,609美元，浮動收益約為4.8億美元。

另一方面，Glassnode數據顯示，自10月中旬以來，約有62,000枚BTC（約70億美元）從長期不活躍錢包流出，這是下半年規模最大的一次。非流動性供應的減少可能削弱比特幣價格的上行動能。報告指出，儘管巨鯨仍在增持，但中等規模持有者持續拋售，買盤動能減弱，現貨需求不足可能對價格造成壓力。

在市場情緒方面，BitMine主席Tom Lee表示，ETH仍處於「超級週期」，以太坊基本面強勁。穩定幣需求和鏈上交易量的增加，可能成為下一輪價格上漲的推動力。

此外，Michael Saylor在一則貼文中暗示，Strategy可能會在下週披露比特幣持倉數據；美國財政部長Benson表示，自Trump上任以來，美國整體通脹率已經下降。

4E提醒投資者：資金流動與鏈上供需正在重塑市場結構，ETH基本面的強化與BTC流動性的下降呈現分化。短期內應關注巨鯨持倉的延續性及機構買入信號。