Lighter在Ethereum L2推出基於ZK技術的永續合約DEX並啟動公有主網

Lighter在經過八個月的私測後，正式推出其公有主網，進軍競爭激烈的永續去中心化交易所（perp DEX）領域。

該公司於10月2日宣布此項上線。其平台利用自訂的零知識（ZK）電路，實現低成本、低延遲的永續合約交易。這些密碼學系統能在不暴露底層數據的情況下驗證交易，實現可驗證的撮合與清算。

Beta後的公測上線

Lighter作為一個以太坊第二層（L2）解決方案，結合了高頻性能與鏈上透明度。該項目已發布審計報告，顯示其智能合約和ZK基礎設施經過外部審查。團隊表示，這一設計在擴展性與安全性之間取得平衡，同時將資產託管權交還用戶。

Lighter公有主網在經過8個月的私測後現已上線！在Ethereum L2上，利用自訂ZK電路進行低成本、低延遲的永續合約交易，實現可驗證的撮合與清算。體驗高頻金融級別的鏈上交易。

— Lighter (@Lighter_xyz) October 1, 2025

根據DefiLlama數據，永續DEX的月交易量在9月首次突破1兆美元，達到1.143兆美元，較前一個月增長近50%。

Source: DefiLlama

包括Hyperliquid、Aster和Lighter在內的多個協議，30天交易量均超過100 billions美元。這顯示去中心化衍生品正成為鏈上流動性的核心。

用戶增長、激勵與市場風險

Lighter已結束首輪積分賽季，並啟動第二輪，預計將持續至2025年底。存款上限和推薦要求已取消，邀請制獎勵計劃仍在進行。帳戶數已擴展至188,000個，日活躍用戶達50,000人，而早期私測時僅有100人。

散戶交易者無需支付手續費。API驅動的高頻機構則需支付費用。該協議還引入了規則，以遏制自成交和女巫攻擊。

Robinhood執行長Vlad Tenev稱Lighter是去中心化基礎設施的一大進步。BitMEX創辦人Arthur Hayes則將其視為鏈上高頻金融的實驗。支持者認為這些特性展現了成熟度。Gate分析師則認為，清算透明度和保證金效率仍不及中心化標準。

2025年，去中心化永續合約的處理量超過2.6兆美元。同一分析指出，透明度問題仍然存在。另一份報告觀察到，日交易量超過100 billions美元引發了系統性風險的討論。另有研究指出，包括Lighter在內的空投激勵正在影響用戶行為。

Bitwise的Max Shannon此前對BeInCrypto表示，可觸及的市場規模已經非常龐大，若DEX持續從中心化交易所搶占市場份額，規模有望迅速擴大。

「CEX過去一年處理了約16兆美元。由於槓桿和交易換手率提升了成交量，perp DEX的交易量增長速度可快於現貨市場。如果市佔率從30%提升至50%，年DEX交易量五年內可達20兆美元。若市佔率達75%，則可達30兆美元。這些假設符合近期趨勢，並受到有利監管、穩定幣與交易所IPO，以及機構採用增加的推動。」他表示。

Gate分析師還指出該領域存在五大持續風險，包括流動性幻象、隱性成本和低效的保證金系統。Lighter能否成為DeFi流動性的支柱，或面臨阻力，可能取決於監管機構與交易者如何在速度與信任間取得平衡，而不僅僅是密碼學設計。