美國證券交易委員會批准，加密貨幣ETP即將爆炸性上市

Original Title: "US SEC Greenlights, Crypto ETP Set to Explode on the Market!"

Original Source: BitPush

當地時間9月17日，美國證券交易委員會（SEC）「加速批准」了加密貨幣交易型產品（ETP）的通用上市標準，為此類產品上市和交易鋪平了道路。

1. 通用上市標準：從「逐案審批」到「一鍵上市」

過去，加密ETP的上市是一個漫長、昂貴且高風險的過程。發行方必須為每一項新資產提交專門申請，證明其市場具有足夠流動性且不易被操縱，SEC的審查週期長達240至270天。

通用上市標準的影響具有革命性：

流程簡化且加速：ETP只需滿足SEC指定的某些要求，批准幾乎有保證，流程時間大幅縮短至75天或更少。這也允許合規的加密ETP（交易型產品）無需提交19b-4表格即可上市交易。

交易平台選擇：業界對通用上市標準的多數提案建議，標的資產必須在受監管的美國期貨交易所擁有期貨合約交易。合資格的交易平台可能包括CME、Cboe，以及潛在的Coinbase Derivatives Exchange和Bitnomial。

先行者：SEC已批准交易平台上市標準，並迅速批准了Grayscale Digital Large Cap Fund（主要持有BTC、ETH等）的交易。

2. 產品爆發式增長：歷史重演

Bitwise首席投資官Matt Hougan預測，通用上市標準將引發加密ETP數量的爆發式增長，歷史先例也支持這一觀點：

傳統ETF先例：2019年底，SEC批准「ETF規則」創建了股票和債券ETP的通用標準後，新ETF的發行速度提升超過三倍，從每年平均117只激增至每年370只。

加密市場展望：加密ETP領域也有望迎來類似擴張。符合期貨合約標準的山寨幣，如Solana、XRP、Chainlink、Cardano、Avalanche、Polkadot等，都將出現ETP並吸引大量傳統資產管理公司進入該領域。

III. 宏觀雙重推動：降息與ETP浪潮

ETP監管突破正值美國宏觀政策轉向之際：

聯準會轉向：聯邦儲備委員會當天宣布降息，Powell稱之為「風險管理型降息」，並明確表示勞動市場「不需要進一步走軟」。這標誌著聯準會政策重心從控制通脹轉向保護就業，預計將開啟流動性充裕的降息週期。

流動性與渠道：降息週期將釋放更多資金流向風險資產；而ETP標準化則為這些資金提供了最便捷的進入渠道。

IV. 對加密資產價格的影響

Bitwise首席投資官Matt Hougan在報告中指出，ETP的存在並不保證資金流入，但為資產「點火」做好了準備。

解鎖傳統資本：全球大部分資金由傳統投資者掌控。有了ETP，這些投資者可以通過券商賬戶輕鬆配置加密資產，無需處理複雜的錢包和私鑰。

降低「神秘感」：ETP將加密貨幣從「極客專屬的奇怪代幣」轉變為值得信賴的股票代碼。這降低了普通投資者的門檻和恐懼感，更容易連接如Chainlink與Mastercard及穩定幣的應用場景。

資金池：ETP為資產提供了龐大的資金池。一旦某資產的基本面（如Solana的活躍度、Ethereum的生態發展）開始改善，資金將以極快且大規模的速度湧入，觸發價格迅速上漲。

總結來說，隨著SEC監管障礙的消除和聯準會降息週期的開啟，這場「ETP爆發」將徹底釋放被壓抑的加密資本與創新，加速加密貨幣的主流化進程。