【長推】當市場看衰一切時，有哪些項目值得關注？

Chainfeeds 導讀：

在大多數人認為「VC 幣已死」、「技術敘事消亡」、「上所確定性暴跌」、「一切交易皆 MEME」的惡劣市場環境下，我反而覺得現在正是逢低佈局技術類項目的好時機。

文章來源：

Haotian

觀點：

Haotian：看空山寨季的整體預期值變相壓低了項目估值。一些優秀的項目和爛項目會經歷同樣的空投 —> 上所撒籌 —> 做市盤整階段，因此在大量爛項目發幣即巔峰的魔咒下，優質項目必然會被情緒連帶錯殺，這正是我們逢低佈局一些優質項目的機會；比如，今天的 $ZKC $PROVE 如果放到 $STRK 的 TGE 大環境下會是什麼情況？ 技術項目的 Build 和市場出位週期存在天然錯位。現在正處於技術積累的靜默期，ZK、TEE、AI infra、Intent 意圖交易、高性能鏈等等，發了一堆幣，都成了技術負債，但這類基礎設施要被看到需要等待應用層的爆發，等市場再來一次類似 DeFi、NFT 的應用層爆發時（AI Agent？），這類項目才真正有出頭天；我們可以在熊市靠技術審美選擇一個技術類項目，長期持有享受高倍數增長，而 MEME 幣雖然爆發力更強，但需要高強度 PVP 博弈，24 小時盯盤，巨大的機會成本和心理壓力大部分人都無法承受。在無法掌控持倉價值波動的被動環境下，主動選擇舒服的「持倉體驗」至關重要； 市場正在進行技術負債類敘事的結構性出清。那些純粹造概念、蹭熱點，而在關鍵賽道沒有一定市場份額和生態位話語權的項目將被徹底淘汰，而相反那些定義技術標準，引導行業技術進步，同時存在上下游供給雙邊市場的技術方案，一定在等待二次綻放。傳統華爾街結構的配置採購需求會為技術類項目提供新的價值錨定，那些能為 TradFi 新流入資金、用戶提供上游 infra 的項目一定很有前景，同時那些走出 PMF 路線願意回購代幣的項目，還有那些 DATs 能夠持續帶來增量資金的項目機會面都會更大。行業內卷帶來了高認知門檻，但也定義了新估值和選標的方法論。