主流市場與加密市場都曾嘗試過「Bowie Bonds」的模式，這是一種利用IP權益價值的金融工具。加密項目正重新崛起，目標是將IP權益代幣化，旨在讓支付與變現變得無縫接軌。
對收益的需求讓「Bowie Bonds」重現市場，因為有基金以頂級歌曲的IP為擔保，籌集了67億美元。此前，Bowie Bonds僅利用David Bowie專輯和演出的收入流。如今，這一概念正擴展到更廣泛的知識產權領域。
據FT報導，這一新一波IP債券由Blackstone、Carlyle以及密西根州的養老基金支持。
IP權益債券於2025年擴展
最新一輪的IP權益產品顯示出過去幾年加速發展的趨勢。
以音樂為擔保的債券籌集了約44億至67億美元，而2025年則為33億美元。音樂擔保債券自2021年開始回歸，當時新交易約為3億美元。2020年幾乎沒有音樂擔保債券。
這類資產一直被視為異國且小眾的投資，但隨著市場重新定義可投資資產的界線以尋求收益，該類型資產已經回歸。該領域已經超越了Bowie於1997年以7.9%年化利率籌集5500萬美元的交易。自那以後，這一模式被一些最大型的參與者採用，為The Beatles等明星，或像Justin Bieber、Lady Gaga這樣的新一代藝人發行金融工具。
債券市場同時也是持有大量IP目錄的公司通過發行債券釋放這些資產價值的一種方式。2025年夏季，Recognition Music Group為其IP目錄籌集了3.72億美元。Concord於2022年將其部分音樂目錄金融化，籌集了180萬美元。隨著全球市場的流動性尋找資產，音樂債券模式成為潛在的增長來源。
音樂債券已經獲得主流評級機構的評級，為風險評估提供了更清晰的估算，並推動其向主流市場轉變。
加密項目嘗試IP權益代幣化
同樣的藝人流動性問題已在多個加密初創公司中得到解決，儘管規模較小。Web3熱潮帶來了多次將音樂權益代幣化的嘗試，與NFT熱潮同時發生。音樂代幣化尚無統一標準，且這些項目的小眾特性意味著並非所有項目都能成功。IP代幣化在加密領域早有出現，代表項目為Story Protocol。近期，IP權益敘事的復興使Story Protocol（IP）創下新高。
Story Protocol（IP）隨著IP權益敘事復興而創下新高。| 資料來源：CoinGecko。 部分項目嘗試將小型創作者的權益代幣化。加密項目的最大障礙在於缺乏來自知名藝人的大型IP組合。
儘管如此，加密領域已經證明能夠承載主流債券的代幣化版本。這類新型資產可能會被納入RWA代幣化的整體增長，目前該領域主要聚焦於貨幣市場。
目前，一批新的初創公司再次嘗試IP代幣化。最近，Aria項目籌集了1500萬美元以實現IP權益代幣化，允許所有持有人獲得歌曲和版稅的份額，類似於Bowie Bonds。
另一個項目Rialo也曾嘗試代幣化，但尚未解決延遲支付的問題。儘管鏈上互動可以即時完成，但並非所有Web3項目都能實現即時價值轉移，仍然需要中介機構。
隨著資產市場試圖吸收不斷增長的流動性，主流和加密領域的音樂債券正重新回歸。然而，可用流動性和投資者的參與度可能有所不同，新的加密初創公司可能還存在額外風險。
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