Bầu cử, kỳ vọng tăng lãi suất và rủi ro địa chính trị: Cuộc giằng co ba chiều trên mức 4000 USD của vàng
Vietnam Finance Network ngày 4 tháng 11 đưa tin—— Vàng ngày thứ Tư giữ vững mức cao trong tuần, ổn định trên mức 4000 USD, kết quả bầu cử Mỹ kéo đồng USD xuống mức thấp nhất kể từ cuối tháng 9, kỳ vọng bế tắc chính trị tăng lên và dòng vốn trú ẩn đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ giảm. Tuy nhiên, số vị trí trống JOLTS tăng lên 7,523 triệu, xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 12 khoảng 80%, hạn chế không gian tăng của giá vàng. Rủi ro địa chính trị gián tiếp nâng kỳ vọng tăng lãi thông qua giá dầu và dự báo lạm phát, trong ngắn hạn cần chú ý dữ liệu ADP, ISM và báo cáo Non-farm vào thứ Sáu.
Vàng giao ngay ngày thứ Tư (ngày 4 tháng 11) phiên Âu giữ vững đà tăng mạnh trong ngày, gần mức cao trong tuần, ổn định trên mức tâm lý 4000 USD mỗi ounce, đồng USD yếu toàn diện.
Đảng Dân chủ giành được cả Hạ viện và Thượng viện, làm tăng khả năng Washington rơi vào bế tắc.
Bên cạnh đó, sự bất ổn chính trị tiếp tục thúc đẩy nhà đầu tư chuyển sang tài sản trú ẩn, gây áp lực giảm cho lợi suất trái phiếu Mỹ, qua đó làm suy yếu USD và hỗ trợ kim loại quý.
Bầu cử và USD: Kỳ vọng bế tắc chính trị tăng, USD giảm về đáy cuối tháng 9
Kết quả Đảng Dân chủ thắng cả hai viện quốc hội hỗ trợ vàng theo hai kênh.
Thứ nhất, kỳ vọng bế tắc chính trị—chính phủ phân cực đồng nghĩa với khó thông qua các đạo luật lớn, tính liên tục chính sách giảm, bất ổn gia tăng; thứ hai là dòng vốn trú ẩn—bất ổn chính trị thúc đẩy nhà đầu tư chuyển sang tài sản trú ẩn, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, USD chịu áp lực rơi xuống đáy kể từ cuối tháng 9.
Đối với vàng, hai kênh này cùng tạo hiệu ứng: USD yếu làm tăng giá vàng tính bằng USD, và lợi suất giảm khiến chi phí cơ hội nắm giữ tài sản không sinh lợi giảm.
Kỳ vọng tăng lãi: JOLTS mạnh, xác suất tăng lãi tháng 12 khoảng 80% hạn chế tăng
Tuy nhiên, kỳ vọng hawkish từ Fed không giúp vàng mở rộng đà tăng trong ngày. Theo công cụ CME FedWatch, hiện các nhà giao dịch định giá xác suất tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 12 của Fed gần 80%.
Cược này được củng cố bởi báo cáo JOLTS công bố hôm thứ Ba—tuyển dụng tháng 9 duy trì ổn định, số vị trí trống tăng lên 7,523 triệu, cao hơn mức 7,19 triệu đã điều chỉnh của tháng 8. Cộng với tăng trưởng kinh tế bền vững và áp lực giá liên tục, cược Fed sắp tăng lãi được xác nhận, khiến vàng không sinh lợi bị khống chế ở phía dưới vùng kháng cự 3,970 USD.
Ý nghĩa của tổ hợp này là: bầu cử khiến USD yếu tạo động lực tăng cho vàng, nhưng kỳ vọng tăng lãi là trần, hai yếu tố tạo kéo co.
Rủi ro địa chính trị: eo biển Hormuz và tàu dầu bị tấn công, premium rủi ro vẫn còn
Mặc dù các nỗ lực ngoại giao chấm dứt xung đột Mỹ-Iran kéo dài tám tháng vẫn tiếp diễn, premium rủi ro địa chính trị vẫn phát huy tác dụng. Diễn biến mới nhất, Trump hôm thứ Ba cho biết Mỹ không có kế hoạch tấn công Iran ngay lập tức, dù Thủ tướng Israel Netanyahu ám chỉ có thể tiến hành tấn công cuối tuần này.
Cùng lúc đó, một quan chức cấp cao Iran cho biết, eo biển Hormuz chỉ mở lại khi lệnh miễn trừ trừng phạt và phong tỏa hải quân Mỹ chấm dứt.
Ngoài ra, Vệ binh Cách mạng Iran cho biết bốn tàu dầu ở phía nam eo biển Hormuz đã bị phá hủy sau khi trúng mìn.
Điều này làm gia tăng rủi ro cung ứng dầu và lo ngại biến động giá năng lượng sẽ thúc đẩy áp lực lạm phát, qua đó củng cố kỳ vọng tiếp tục thắt chặt chính sách—tác động của rủi ro địa chính trị lên vàng là gián tiếp: thông qua kênh giá dầu và dự báo lạm phát để củng cố kỳ vọng tăng lãi, chứ không trực tiếp thúc đẩy mua trú ẩn.
Điểm nhấn dữ liệu: ADP và ISM PMI ngành dịch vụ công bố trong ngày, Non-farm thứ Sáu quyết định
Hiện các nhà giao dịch tập trung vào dữ liệu kinh tế Mỹ thứ Tư—báo cáo việc làm tư nhân ADP và PMI ngành dịch vụ ISM.
Bên cạnh đó, các tin tức địa chính trị liên tục có thể mang lại động lực nhất định cho vàng.
Tâm điểm vẫn là báo cáo việc làm Non-farm tháng, dữ liệu này sẽ ảnh hưởng nhu cầu USD và quyết định hướng đi ngắn hạn của kim loại quý.
Trong bối cảnh cơ bản trên, trước khi xác nhận vàng giao ngay đã tạo đáy và thiết lập xu hướng phục hồi sau khi chạm mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2025 vào thứ Sáu tuần trước, chờ đợi lực mua mạnh mẽ tiếp theo là lựa chọn thận trọng.
Kết luận
Vàng giữ vững mức cao trong tuần, ổn định trên 4000 USD, động lực cốt lõi là kết quả bầu cử Mỹ kéo USD xuống mức đáy cuối tháng 9—Đảng Dân chủ thắng cả hai viện làm tăng kỳ vọng bế tắc ở Washington, bất ổn chính trị thúc đẩy dòng tiền trú ẩn, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, USD chịu áp lực. Tuy nhiên, kỳ vọng tăng lãi hawkish là trần: số vị trí trống JOLTS tăng lên 7,523 triệu, xác suất tăng lãi tháng 12 khoảng 80%, khiến giá vàng bị hạn chế dưới vùng kháng cự 3,970 USD. Rủi ro địa chính trị vẫn còn, tàu dầu ở Hormuz bị tấn công và điều kiện Iran mở lại eo biển gián tiếp hỗ trợ kỳ vọng tăng lãi thông qua kênh giá dầu và dự báo lạm phát chứ không trực tiếp thúc đẩy mua trú ẩn. Xu hướng ngắn hạn sẽ phụ thuộc vào dữ liệu ADP và PMI ngành dịch vụ ISM công bố trong ngày, báo cáo Non-farm thứ Sáu tái xác lập kỳ vọng tăng lãi và sự kéo dài yếu của USD sau bầu cử. Trước khi xác nhận tạo đáy, nên chờ lực mua tiếp theo mạnh mẽ hơn cho đến khi chắc chắn.
(Biểu đồ ngày vàng giao ngay, nguồn: Easy Finance Exchange)
Giờ Bắc Kinh 15:44, giá vàng giao ngay báo 4.025,75 USD/oz.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Huang Renxun bị loại, kế hoạch tài trợ AI trị giá 500 tỷ USD của Nvidia cũng gặp khó khăn
Nền tảng huy động vốn AI do Huang Renxun dẫn dắt, kể từ khi công bố rầm rộ vào tháng 8 tới nay vẫn chưa có giao dịch nào được thực hiện. Nguyên nhân chủ yếu là Nvidia chỉ cam kết chịu trách nhiệm 25% khoản vay, thấp hơn nhiều so với đối thủ Broadcom (tối đa 72,5%), khiến các bên cho vay không mặn mà. Các nhà phân tích cho rằng, hiện nay nền tảng đã mất đi nhân vật chủ chốt và còn chịu áp lực từ Phố Wall yêu cầu gánh thêm rủi ro, khiến khả năng dự án được triển khai thành hiện thực là rất mong manh.
4 phiên tăng liên tiếp! Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn ghi nhận mức tăng nhanh nhất kể từ năm 2022, thị trường đặt cược vào việc Fed sẽ tăng lãi suất
Lợi suất trái phiếu ngắn hạn của Mỹ tăng mạnh trong bốn phiên giao dịch liên tiếp, lợi suất kỳ hạn 2 năm tăng lên 4,862%, với mức tăng tổng cộng 38,8 điểm cơ bản, đánh dấu mức tăng lớn nhất trong bốn ngày kể từ tháng 6 năm 2022. Lợi suất kỳ hạn 10 năm cũng vượt qua ngưỡng quan trọng 5,10%. Lãi suất thực tăng đồng thời, thị trường đã điều chỉnh kỳ vọng lãi suất cuối kỳ lên mức cao là 4,82%. Việc tăng lãi suất vào tháng 12 gần như chắc chắn sẽ diễn ra, khả năng tăng lãi suất lần nữa vào tháng 1 cũng lên tới 75%.
Doanh thu quý 1 của Cisco tăng 24% so với cùng kỳ năm trước, đạt tốc độ tăng trưởng nhanh nhất trong hơn 15 năm; Doanh thu cơ sở hạ tầng AI dự kiến sẽ tăng gấp đôi | Tin tức báo cáo tài chính
Doanh thu quý đầu tiên của Cisco đạt 18,5 tỷ USD, lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là 1,40 USD, đều vượt kỳ vọng thị trường. Công ty nâng dự báo doanh thu cả năm lên 74,8 đến 75,8 tỷ USD và dự kiến doanh thu hạ tầng AI trong năm tài chính này sẽ đạt 9 tỷ USD, gấp đôi so với năm trước. CEO cho biết công ty đang ở giai đoạn đầu của chu kỳ siêu mạng kéo dài nhiều năm.
Huang Renxun đã rời đi, vậy nền tảng huy động vốn 500 tỷ sẽ ra sao? "Điểm tựa niềm tin" của nền tảng tín dụng AI của Nvidia (NVDA.US) đang sụp đổ
Nền tảng tài trợ AI trị giá 500 tỷ USD của Nvidia đã không có giao dịch nào được thực hiện trong vài tháng, khách hàng yêu cầu tăng tỷ lệ bảo đảm lên 25%.
Giá tiền điện tử
Thêm
