Morgan Asset Management: Ba phiếu bất đồng của Fed là tín hiệu chính sách thực sự

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giữ nguyên lãi suất, nhưng sự bất đồng nội bộ có thể báo hiệu áp lực chuyển hướng chính sách.

Wall Street Journal đề cập, vào tối thứ Tư ngày 29/7 theo giờ miền Đông Mỹ, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã quyết định giữ nguyên lãi suất với kết quả bỏ phiếu 9-3, khiến những nhà giao dịch đặt cược vào việc tăng lãi suất bất ngờ bị thất vọng.

Tuy nhiên, Bob Michele, Giám đốc đầu tư và Giám đốc toàn cầu mảng Thu nhập Cố định của J.P. Morgan Asset Management, chỉ ra rằng, ba phiếu phản đối của các thành viên là một tín hiệu then chốt, cho thấy áp lực tăng lãi suất có thể sẽ còn tiếp diễn. Ông nói:

Điều này cho thấy họ đã bắt đầu chuyển sang thắt chặt chính sách.

Sự bất đồng nội bộ này đã khiến thị trường phải xem xét lại lộ trình chính sách trong tương lai, nhiều nhà phân tích đều tập trung vào cấu trúc bỏ phiếu.

Trong kết quả họp lần này, ba Chủ tịch Fed khu vực đã bỏ phiếu ủng hộ tăng lãi suất, trở thành trọng tâm chính của thị trường.

Michele coi cơ cấu bỏ phiếu này là một tín hiệu sớm cho thấy lập trường chính sách đang có xu hướng thắt chặt, ông nhấn mạnh:

Trong tuyên bố gần đây, ba người bất đồng chính là điều quan trọng hơn cả.

Jim Bianco, Chủ tịch Bianco Research, cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của những phiếu bất đồng. Ông cho biết:

Sự bất đồng mới là điều quan trọng nhất.

Bianco còn cho rằng, việc giải mã lập trường hiện tại của Fed gặp phải thêm nhiều phức tạp.

Do Chủ tịch Fed Walsh từ chối đưa ra chỉ dẫn dự báo, cuộc họp báo sau cuộc họp lãi suất chủ yếu phản ánh quan điểm cá nhân của Chủ tịch, chứ không phải lập trường tập thể của cả Ủy ban, điều này phần nào làm giảm giá trị tham khảo của họp báo với tư cách là nguồn tín hiệu chính sách.

Điều này có nghĩa là, đối với các nhà đầu tư đang cố gắng nhận định hướng đi chính sách của Fed, phân bổ phiếu bầu trong nội bộ Ủy ban có thể cung cấp manh mối trực tiếp và đáng tin cậy hơn so với các tuyên bố chính thức hoặc họp báo.