JPMorgan заявляє, що потоки криптовалюти знизилися до 11 мільярдів доларів у першому кварталі, що становить близько третини показника першого кварталу минулого року

За оцінками аналітиків JPMorgan, потоки криптовалют різко скоротилися в першому кварталі 2026 року, хоча очікувалося їх зростання цього року.

Загальні потоки цифрових активів у першому кварталі 2026 року склали близько 11 мільярдів доларів, що становить приблизно одну третину рівня, який спостерігався у той самий період минулого року, повідомили аналітики JPMorgan під керівництвом керуючого директора Nikolaos Panigirtzoglou у звіті. Це означає річний темп у приблизно 44 мільярди доларів, що суттєво менше за рекордні 130 мільярдів доларів припливів у 2025 році.

Аналітики оцінюють загальні потоки цифрових активів, комбінуючи потоки криптофондів, активність на ф’ючерсах CME, фінансування крипто-VC і закупівлі корпоративних скарбниць, включаючи покупку bitcoin компанією Strategy Майкла Сейлора.

У першому кварталі цього року більшість припливів забезпечували покупки bitcoin корпоративними скарбницями, переважно компанією Strategy, а також фінансуванням крипто-VC, а не інвесторами – ні роздрібними, ні інституційними, зазначили аналітики.

Позиціонування на ф’ючерсах CME послабшало у першому кварталі порівняно з 2024 та 2025 роками, що вказує на те, що попит з боку інституцій через ф’ючерси цього року став негативним, відзначають аналітики. Спотові bitcoin та Ethereum ETF також зазнали відтоків протягом кварталу, переважно у січні, тоді як bitcoin ETF мали певний приплив у березні.

Покупки корпоративними скарбницями залишалися одними з основних рушіїв, але були більш нерівномірними, ніж минулого року, вказують аналітики. Невелика група покупців, зокрема Strategy, продовжувала купувати bitcoin, у той час як деякі менші компанії продавали активи, щоб фінансувати викуп акцій, додали аналітики.

"У першому кварталі 2026 року покупки bitcoin [Strategy] фінансувалися в основному шляхом випуску акцій", написали аналітики. "Крім того, компанія повідомила про намір і надалі використовувати комбінацію звичайних і привілейованих акцій для подальшого накопичення bitcoin, тоді як інші корпоративні скарбниці залишаються досить обережними".

Тим часом, майнери bitcoin стали чистими продавцями у першому кварталі. Деякі публічні майнінгові компанії продавали bitcoin або використовували його як заставу для підвищення ліквідності, фінансування капітальних витрат або управління зобов'язаннями. У деяких випадках ці дії були пов’язані зі зміщенням фокусу на штучний інтелект, зазначили аналітики, додавши, що загалом продаж з боку майнерів був зумовлений жорсткішими умовами фінансування та фінансовою дисципліною, "а не масовою вимушеною ліквідацією".

Фінансування крипто-VC залишалося сильним у першому кварталі, демонструючи річний темп вищий, ніж у попередні два роки. Водночас кількість угод і участь інвесторів скоротилися — фінансування зосереджувалося у меншій кількості великих раундів, які проводили провідні компанії.

“Загалом, наша оцінка загального потоку цифрових активів значно сповільнилася у першому кварталі року, наблизившись до третини від минулорічного рівня. Крім того, потоки від інвесторів, як роздрібних, так і інституційних, були невеликими або навіть від’ємними з початку року, а основна частина потоків цифрових активів у першому кварталі 2026 року припадала на покупки bitcoin компанією [Strategy] і зосереджене фінансування крипто-VC”, підсумували аналітики.