Não se assuste com a turbulência em torno da Nvidia e o barulho das eleições! Morgan Stanley: A volatilidade na IA não altera o principal motor do bull market, narrativa de longo prazo é “extremamente otimista”
O diretor de investimentos da Morgan Stanley Wealth Management afirmou que a instabilidade na equipe de gestão da Nvidia e a vitória dos democratas nas eleições intermediárias aumentaram ainda mais as preocupações do mercado em relação ao desempenho da inteligência artificial (AI). No entanto, esses fatores não abalam o principal motor deste mercado em alta — os investimentos de capital em infraestrutura de AI.
De acordo com o que a plataforma Jinse Finance noticiou, Lisa Shalett, diretora de investimentos da Morgan Stanley Wealth Management, afirmou que a recente instabilidade na liderança da NVIDIA (NVDA.US) e a vitória do Partido Democrata nas eleições intermédias aumentaram ainda mais as preocupações do mercado quanto ao desempenho da Inteligência Artificial (IA). No entanto, estes fatores não abalarão o principal motor do atual mercado em alta — o investimento de capital na infraestrutura de IA.
Na sua perspetiva, os resultados eleitorais não devem ser encarados como uma negação do investimento em IA ou da construção de centros de dados. No centro das preocupações dos eleitores está o reforço da regulação da segurança da IA e uma distribuição mais equitativa dos custos e benefícios associados ao desenvolvimento dos centros de dados. Em entrevista, Shalett sublinhou que os investidores se concentram demasiado em questões políticas e na volatilidade das ações tecnológicas, acabando por ignorar a lógica central de longo prazo do mercado.
“Os investidores de longo prazo devem manter o foco na grande tendência: a lógica de fundo deste bull market é sustentada pelos investimentos de capital em IA e pela transformação da indústria de IA — e essa base permanece sólida. Na minha opinião, a narrativa mais ampla é extremamente otimista”, destacou.
As ações relacionadas com IA impulsionaram os principais índices durante grande parte deste ano, mas recentemente registaram fortes oscilações. O Philadelphia Semiconductor Index caiu 3,4% na sexta-feira, todavia, apesar do impacto negativo relacionado com NVIDIA, acumulou uma valorização semanal de 8,1%. As ações da NVIDIA recuaram 13% esta semana, devido à polêmica envolvendo o CEO Jensen Huang, que anunciou a sua demissão.
Shalett salientou que os fornecedores de equipamentos e de infraestrutura associados à expansão da IA têm grandes volumes de encomendas acumuladas, com entregas agendadas até 2027 e, em alguns casos, até ao primeiro semestre de 2028. Mesmo que políticas futuras atrasem substancialmente a implementação dos projetos, os efeitos reais só deverão ser sentidos em 2028 ou 2029.
Acrescentou ainda que, mesmo que o aumento da regulação atrase a expansão do setor e comprima as margens de lucro a longo prazo, isso pode diminuir o risco de movimentos bruscos e de bolhas. Um ritmo mais moderado de investimento em IA ajudará a aliviar pressões inflacionistas, a reduzir o peso nos mercados de crédito e a limitar a necessidade de novas emissões de ações por parte das empresas. Segundo Shalett, estas alterações não só não destruirão o mercado em alta, como podem inclusive prolongar o seu ciclo.
No setor tecnológico, Shalett continua a apostar numa seleção criteriosa, privilegiando os grandes fornecedores de serviços cloud e algumas empresas de software. Para além disso, destaca as oportunidades em infraestrutura energética, setores industriais, serviços financeiros e saúde.
Quanto a ações internacionais (incluindo mercados emergentes), Shalett mantém igualmente uma postura positiva, considerando-as uma ferramenta para diversificação de portefólio, e não um substituto das ações norte-americanas.
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