Após a saída de Huang, o "grande pessimista" aumenta apostas contra ações de tecnologia! Alerta que a onda de IA pode cair em uma “armadilha de mercado em alta”

A saída de Huang Renxun, CEO da Nvidia, lançou uma sombra sobre o futuro das ações de tecnologia, enquanto o famoso pessimista Michael Burry aproveitou o momento para reforçar suas apostas de venda, afirmando que a onda da IA está encenando uma “armadilha de mercado em alta”.

Burry publicou em seu Substack comparando o pico atingido pelo índice Nasdaq 100 em 6 de outubro deste ano ao topo anterior à ruptura da bolha da internet em março de 2000, e revelou que, em 12 de novembro, duplicou sua posição em opções de venda no Nasdaq 100 quando o índice recuperou para 27 mil pontos — com vencimento previsto para o início de 2027 e atualmente cerca de 20% fora do dinheiro. Ao mesmo tempo, ele voltou a abrir posições em opções de venda no índice VanEck de semicondutores, que havia fechado anteriormente.

O ponto central na análise de Burry é que as ações de chips e todo o setor tecnológico sofrerão um ajuste significativo antes de meados de 2027. A saída repentina de Huang Renxun reforçou ainda mais sua visão pessimista; ele aconselhou diretamente os investidores a “sair do mercado”, alertando que o evento terá impactos negativos nos lucros e perspectivas de crescimento da Nvidia, além de desencadear uma reação em cadeia em toda a indústria de IA.

Na sua última publicação, Burry mencionou o pico do Nasdaq 100 em 6 de outubro, com o título “Behold the bull-trap (testemunhe a armadilha de mercado em alta)”, sugerindo que o mercado atingiu o topo sem perceber. Seu paralelo vai diretamente ao topo da bolha da internet em março de 2000: na época, as avaliações das ações de tecnologia se desvincularam dos fundamentos e passaram por um colapso sistêmico que durou anos.

No post de 12 de novembro, Burry detalhou sua estratégia — aproveitando a recuperação do índice para dobrar a posição em opções de venda do Nasdaq 100, com vencimento no início de 2027 e atualmente cerca de 20% fora do dinheiro. Isso indica que ele prevê uma forte queda do índice em relação aos níveis atuais até lá. Ele também afirmou que mantém “confiança” na queda de avaliação do setor de semicondutores, recomprando opções de venda no índice VanEck de semicondutores.

A notícia da saída de Huang Renxun tornou-se o centro das turbulências no setor tecnológico nesta semana, fortalecendo ainda mais os argumentos pessimistas de Burry. Respondendo ao evento em sua publicação no Substack, Burry aconselhou diretamente os investidores a saírem do mercado, justificando que a mudança na liderança prejudicará os lucros e o potencial de crescimento da Nvidia.

Em um artigo subsequente, Burry detalhou a “lista de vítimas” que prevê, incluindo empresas profundamente interligadas com a Nvidia e que constroem e financiam infraestrutura básica de IA. Ele citou especificamente as emergentes empresas de computação em nuvem CoreWeave e Nebius — ambas importantes clientes de GPU da Nvidia — além da TSMC, responsável pela fabricação dos chips de alta gama da Nvidia.

“Este grupo experimentou fortes oscilações ao longo do último mês,” escreveu Burry:

“Todas elas se beneficiaram profundamente do domínio de mercado e do poder de recursos da Nvidia, mas tudo isso parece estar entrando numa nova fase. O que procuro são sinais de que o impacto da Nvidia no mercado está diminuindo significativamente.”

Vale notar que a estratégia de Burry para apostas de venda foi ajustada silenciosamente nos últimos meses. Conforme revelado em outubro, sua abordagem passou de um foco preciso em ações como Nvidia e Palantir para um posicionamento mais macro, concentrando-se principalmente em opções de venda do ETF VanEck de semicondutores.

Essa mudança tornou-se ainda mais específica após a saída de Huang Renxun. Como Nvidia e TSMC são as maiores participações do ETF VanEck de semicondutores, a incerteza no futuro dessas empresas reforçou a visão pessimista de Burry sobre o ETF. Sua avaliação permanece: as ações dos chips estão supervalorizadas e devem passar por um ajuste sistêmico em 2027.