A onda de negociações de IA diminui e o crescimento dos lucros corporativos impulsiona as ações europeias! Interrompe sequência de quatro altas, mas ainda pode alcançar o maior ganho semanal desde julho

De acordo com o APP da Zhihui Finance, as bolsas de valores europeias haviam subido por quatro sessões consecutivas, atingindo um recorde histórico, mas esse movimento não foi sustentado. No momento da redação, o índice Stoxx Europe 600 recuava 0,22%, com os setores industrial e de bens de consumo liderando as quedas, enquanto as ações de petróleo subiam na contramão do mercado devido à leve alta nos preços do petróleo bruto. No entanto, o índice Stoxx Europe 600 já acumula alta de 2,2% nesta semana, com potencial para registrar seu maior ganho semanal desde julho, superando o mercado norte-americano abalado pela crise de governança da Nvidia (NVDA.US).

O grupo suíço de luxo Richemont registrou vendas de joias no primeiro semestre abaixo das expectativas do mercado, levando a uma queda de 7,3% em suas ações. As ações da Stellantis NV, listadas em Milão, caíram 0,5%. Anteriormente, o ministro da Indústria do Canadá afirmou que a montadora deve "centenas de milhões" de dólares devido a uma fábrica próxima a Toronto e declarou que o governo canadense está pronto para entrar com uma ação judicial.

Impulsionadas pela retirada de capitais das negociações relacionadas à inteligência artificial (IA) e pela forte temporada de resultados, as bolsas europeias mantêm o ímpeto recente. O mercado acionário diversificado da Europa, composto por setores robustos como industriais, bancos e líderes defensivos, ajudou o continente a evitar o pior da recente volatilidade ligada à IA.

Recentemente, o gigante financeiro de Wall Street, Citi, elevou a classificação das ações europeias, justificando que os mercados europeus têm menor exposição à instabilidade da IA. Em outro relatório, estrategistas do Goldman Sachs destacaram que a Europa capturou uma fatia menor dos ganhos nos movimentos de alta da IA, o que agora se tornou uma vantagem. A equipe do Goldman Sachs liderada por Guillaume Jaisson afirmou que ações de infraestrutura de IA representam cerca de 15% do Stoxx Europe 600, contribuindo com menos de um quarto do crescimento esperado de 9% nos lucros do índice para 2027; em comparação, essas ações representam cerca de 40% do S&P 500 e respondem por mais de dois terços do crescimento esperado dos lucros nos EUA no próximo ano. “Essa concentração mais baixa oferece proteção via diversificação quando as negociações de IA se revertem. Nas oito maiores liquidações dominadas por IA desde 2023, a Europa superou os EUA em todas as ocasiões”, pontuou a equipe do Goldman Sachs.

Além disso, a temporada de resultados na Europa está reduzindo a diferença em relação aos EUA, com o crescimento dos lucros previsto para se igualar pela primeira vez em mais de três anos. Os dados mostram que os analistas esperam que os lucros do terceiro trimestre das empresas componentes do MSCI Europe subam 23% em relação ao ano anterior, pouco abaixo dos 24% estimados para as componentes do S&P 500. A última vez que a Europa superou os EUA em lucros foi no primeiro trimestre de 2023.

Guillermo Hernandez Sampere, chefe de trading da MPPM, afirmou: “A maioria dos mercados europeus ainda está em níveis históricos. A temporada de resultados atual confirma as tendências observadas em diversos setores ao longo do ano, e a maioria dos investidores já precificou possíveis ações futuras dos bancos centrais nos mercados.”

O índice do Citi mostra que, nos últimos seis meses, o número de analistas elevando as expectativas de lucro das empresas europeias superou o número dos que as reduziram — a maior sequência ininterrupta desde 2022. Por outro lado, as expectativas de lucros das empresas americanas, após uma trajetória ascendente desde meados de abril, vêm sendo reduzidas nas últimas semanas.

Alpesh Patel, sócio-gerente da RootBridge Capital, comentou: “Os investidores preferem empresas com lucros consistentemente estáveis, não apenas com crescimento acelerado dos lucros.” “Enquanto o retorno do capital aumentar, o fluxo de caixa se fortalecer e as projeções de lucro forem revisadas para cima, os investidores continuarão apostando na Europa.”

Olhando para o futuro, estrategistas do Goldman Sachs, liderados por Sharon Bell, preveem que o crescimento dos lucros das empresas europeias desacelere de 18% em 2026 para 7% em 2027. Eles preveem que o Stoxx Europe 600 atinja 700 pontos nos próximos 12 meses, o que implica um retorno de preço de cerca de 6% e retorno total de cerca de 9%. Mesmo com o arrefecimento do crescimento dos lucros, os estrategistas esperam que o mercado em alta nas bolsas europeias siga até 2027, impulsionado por avaliações já corrigidas das ações, bem como pela moderação nos rendimentos dos títulos, nos preços do petróleo e na inflação.