Taxas de frete de petroleiros caem pela metade, prêmio de guerra diminui: o mercado do petróleo entra em período de verificação de acordos?

Após a vitória esmagadora dos democratas nas eleições intercalares dos Estados Unidos no início de novembro, as expectativas do mercado para a retomada das negociações entre os Estados Unidos e o Irão e a promoção da estabilização da situação regional aumentaram significativamente. Trump enviou então sinais de moderação, afirmando que era "altamente improvável" lançar de imediato um ataque militar de grande escala contra o Irão, mas sublinhou ao mesmo tempo que a decisão final dependia de o Irão aceitar ou não um acordo suficientemente rígido. Influenciado por estes sinais políticos, o mercado começou a reavaliar o prémio de risco de guerra anteriormente incluído no preço do petróleo.

Os futuros do Brent recuaram rapidamente do máximo de 117 dólares por barril de 30 de outubro, chegando a cair mais de 20% para cerca de 93 dólares por barril (atualmente o preço do Brent é de 91,9 dólares por barril), registando uma das maiores quedas semanais desde abril de 2020. Os fretes dos petroleiros também caíram drasticamente. O custo de fretamento de um superpetroleiro (VLCC) do Golfo do México dos EUA para a Ásia desceu de 79,6 milhões de dólares há um mês para 45 milhões de dólares, uma queda de cerca de 43,5%; o custo de transporte por barril passou de quase 39,8 dólares para 22,5 dólares.

Entretanto, o custo do frete de navios petroleiros Aframax do Golfo dos EUA para a Europa desceu durante dez sessões consecutivas, atingindo o valor mais baixo dos últimos dois meses. Anteriormente, o frete desta rota tinha subido quase 8 vezes em relação ao período anterior à guerra, representando mais de 25% do custo do petróleo entregue; o frete e o preço do petróleo caíram simultaneamente, eliminando rapidamente o prémio extremo do transporte impulsionado pelo pânico geopolítico.

A descida dos fretes poderá reabrir a janela para o comércio de crude a longa distância, promovendo uma recuperação adicional do mercado físico

No final de setembro, as exportações de crude do Médio Oriente já tinham recuperado para cerca de 90% do nível anterior ao conflito, mas os preços continuavam elevados. Isto deveu-se aos elevados custos de frete, seguro e prémio de risco marítimo; simultaneamente, cerca de 92% dos navios que atravessam o Estreito de Ormuz navegavam com o AIS desligado, em modo fantasma, refletindo um grau limitado de normalização do transporte marítimo naquela altura, permitindo assim a manutenção do prémio de risco.