Raport finansowy Nvidia, IPO Anthropic za bilion dolarów już wkrótce! Największe wyzwanie dla handlu AI nadejdzie w przyszłym tygodniu
Szok po rezygnacji Jensena Huanga jeszcze nie minął, a w nadchodzącym tygodniu sektor AI czekają „podwójne egzaminy”: pierwszy raport finansowy Nvidia w „erze po Huangu” — „jeśli wyniki będą poniżej oczekiwań, kara ze strony rynku może być jeszcze większa”; natomiast Anthropic przygotowuje się do debiutu giełdowego o wartości biliona dolarów. Te dwa kluczowe wydarzenia jedno po drugim zdecydują, czy globalna wiara kapitału w AI utrzyma się.
Afera związana z odejściem CEO Nvidia jeszcze nie ucichła, a Wall Street już kieruje wzrok na przyszły tydzień – raport kwartalny Nvidia oraz wejście Anthropic na giełdę nastąpią jeden po drugim, a odpowiedź na pytanie, czy zaufanie do handlu AI wytrzyma tę podwójną próbę odporności, poznamy już wkrótce.
CEO Nvidia, Jensen Huang, niespodziewanie podał się do dymisji w czwartek ubiegłego tygodnia z powodu skandalu związanego z romansem pozamałżeńskim, co wywołało poważne obawy na rynku dotyczącym giganta chipów AI. Mimo to, spadek cen akcji Nvidia w tym tygodniu wyniósł około 13%, znacznie mniej niż przewidywane wcześniej na rynku 20% lub więcej, a indeks S&P 500 odnotował najlepszy tygodniowy wynik od sierpnia. Tymczasem Anthropic ogłosił znaczną korektę wyceny IPO względem wcześniejszego szczytu około 2 bilionów dolarów, oczekując obecnie wyceny na poziomie około 1,2 do 1,4 biliona dolarów.
Wstrząs rynkowy odzwierciedla kruchość obecnej narracji wokół AI. Dane o inflacji konsumenckiej były wyższe niż oczekiwano, perspektywa dalszych podwyżek stóp przez FED narasta, a do tego dochodzi przedłużające się napięcie na Bliskim Wschodzie – wszystko to stanowi istotną presję makroekonomiczną.
Sameer Samana, dyrektor globalnych akcji i aktywów materialnych w Wells Fargo Investment Institute ostrzega, że jeśli oba nadchodzące wydarzenia rozczarują, "może to ostatecznie obudzić inwestorów z obecnego, nadmiernie optymistycznego stanu".
Nvidia: Wyniki finansowe sprawdzianem stabilności po erze Jensena Huanga
Nvidia opublikuje wyniki za okres sprawozdawczy po zamknięciu sesji na Wall Street we wtorek – to pierwszy raport finansowy po odejściu Jennsena Huanga, stąd ogromne zainteresowanie obserwatorów.
Według danych LSEG cytowanych przez Reuters, analitycy spodziewają się, że przychody Nvidia w trzecim kwartale sięgną około 109 miliardów dolarów, a zyski rok do roku wzrosną o około 90% – oczekiwania wobec wyników są umiarkowanie optymistyczne, jednak inwestorów bardziej interesuje stabilność zarządzania i ciągłość strategii firmy.
Kwestia następcy staje się kluczowa. Dyrektor finansowa Nvidia i tymczasowa CEO Colette Kress będzie pod silną presją podczas prezentacji wyników, a rynek oczekuje, że uspokoi inwestorów.
To menedżerka z 13-letnim stażem w Nvidia, mająca wcześniejsze doświadczenie w Cisco i Microsoft, która może nie posiadać charyzmy Jennsena Huanga, ale według analityków zapewni firmie potrzebną ciągłość zarządczą w kluczowym momencie. Według doniesień, Ian Buck, wiceprezes ds. obliczeń o dużej skali i wysokiej wydajności, jest obecnie jednym z głównych kandydatów na stałego następcę.
Ponadto, Colette Kress będzie musiała przedstawić inwestorom wyjaśnienia dotyczące szeregu transakcji finansowania przeprowadzonych podczas kadencji Huanga, które obecnie pozostają niepewne.
Alex Morris, dyrektor generalny F/m Investments, podkreśla, że biorąc pod uwagę niepewność wokół Nvidia, "jeśli wyniki będą poniżej oczekiwań, reakcja rynku może być wyjątkowo silna".
Niemniej jednak część inwestorów postrzega obecny kurs akcji jako okazję do zakupu. Cena akcji Nvidia w ciągu sześciu tygodni spadła o ponad 30%, a kapitalizacja rynkowa zmniejszyła się z około 5,8 biliona dolarów na początku października do około 3,9 biliona dolarów.
Jeff Kilburg, założyciel KKM Financial, oświadczył, że w tym tygodniu kupił opcje call z ceną wykonania 200 dolarów na styczeń, kiedy akcje były wyceniane na około 160 dolarów. – Ich zweryfikowany popyt sięga biliona dolarów, od Blackwell do Ruben, perspektywy sięgają aż roku 2028 i to nie zniknie – powiedział Kilburg. Partner Dan Ives z Yorkville Ives & Co utrzymuje 12-miesięczny cel ceny akcji na poziomie 225 dolarów, traktując obecne notowania jako szansę na zakup.
Anthropic: Trillionowa wycena IPO jako barometr nastrojów dotyczących AI
Dosłownie dwa dni po prezentacji wyników Nvidia, twórca chatbota Claude – Anthropic – prawdopodobnie zadebiutuje w czwartek na rynku Nasdaq Global Select Market, pod tickerem "ANT". Przedział cenowy IPO wynosi od 70 do 78 dolarów za akcję, planowana jest emisja 825 milionów akcji, a wielkość zbiórki może sięgnąć około 64,4 miliarda dolarów.
Przed debiutem Anthropic znacząco obniżył docelową wycenę z około 2 bilionów dolarów na początku tegorocznej jesieni do około 1,2–1,4 biliona dolarów.
Benjamin Black, dyrektor inwestycyjny z funduszu Powerlaw Corp., inwestującego w fundusze otwarte, uważa, że to rozsądny ruch. Zwraca uwagę, że przy prognozowanym przez Anthropic rocznym przychodzie na koniec 2026 roku w wysokości 100 miliardów dolarów, aktualna wycena to ok. 12-krotność ARR (rocznych powtarzalnych przychodów), "co nawet nie jest bardzo drogie".
CEO Anthropic, Dario Amodei, w piątkowej rozmowie na żywo z CEO JPMorgan – Jamie Dimonem, wyraził nadzieję, że firma podczas IPO "obietnic będzie składać mniej, a realizować więcej". Black podkreślił, że jeszcze nigdy nie widział, aby jakaś firma na rynku pierwotnym cieszyła się tak ogromnym zainteresowaniem inwestorów. – Anthropic rozsądnie oddał część ceny, by również inwestorzy publiczni mogli zarobić, sądzę, że ta wycena sprawdzi się całkiem nieźle – dodał.
IPO Anthropic następuje tuż po udanym wejściu na giełdę SpaceX Elona Muska w czerwcu tego roku – firma zebrała ok. 75 miliardów dolarów przy wycenie bliskiej 1,75 biliona dolarów, jednak jej kurs po debiucie był zmienny – od ceny IPO 135 dolarów spadł do ok. 105 dolarów w sierpniu, by ostatnio notować koło 139 dolarów.
Patrick Ryan, główny strateg inwestycyjny Madison Investments, ostrzega, że jeśli Anthropic po debiucie zawiedzie, "może to być kolejne ostrzeżenie, iż na rynku inwestorzy zaczynają odczuwać coraz większą presję wobec transakcji AI".
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Perspektywy globalnego rynku akcji według Goldman Sachs: w przyszłym roku wydatki kapitałowe na AI osiągną szczyt, wzrost zysków znacznie zwolni, a giganci chmurowi staną się „aktywami defensywnymi”
Według globalnej strategii akcji Goldman Sachs na rok 2027, fala inwestycji kapitałowych związanych z AI zbliża się do szczytu, a globalne tempo wzrostu zysków znacząco spowolni. Wzrost zysków S&P 500 ma spaść z 36% do 11%, presja amortyzacyjna stopniowo się uwidacznia. Jednak wyceny gigantów chmurowych zostały już skorygowane do 19,7-krotności oczekiwanego wskaźnika cena/zysk, poniżej sektora dóbr konsumpcyjnych niezbędnych, co kwalifikuje je jako „relatywnie defensywne” aktywa. Goldman Sachs przewiduje docelowy poziom S&P 500 na 8700 punktów, zaleca przeważenie USA i Japonii oraz niedoważenie Europy.
Czy Huang Renxun sprzeda swoje akcje Nvidia warte 135 miliardów dolarów?
Po odejściu Huang Renxuna, jego około 812 milionów akcji Nvidia o wartości rynkowej 135 miliardów dolarów stało się znaczącym czynnikiem presji na cenę akcji. Możliwość redukcji udziałów jest podwójnie ograniczona przez prawo i rynek: sprzedaż może odbyć się zgodnie z przepisami dopiero po ujawnieniu niepublikowanych negatywnych informacji, a ich ilość odpowiada sześciu dniom całkowitego obrotu na rynku. Realizacja dużej wyprzedaży musi zostać rozciągnięta na kilka miesięcy.
Czy w tym roku na amerykańskiej giełdzie nadal będzie tradycyjny świąteczny rajd?
Po technicznej i pozycyjnej korekcie na amerykańskim rynku akcji, Goldman Sachs, Morgan Stanley oraz JPMorgan kolejno wysłały sygnały do końcoworocznego odbicia. Ekstremalne oczyszczenie pozycji, powrót wycen do średniej i wsparcie sezonowe wspólnie tworzą warunki do short squeeze. Jednakże globalna roczna inflacja cen importu w przemyśle wytwórczym wynosi około 24%, przekraczając szczyt z okresu pandemii, a rachunek za inflację wygasa skumulowanie w pierwszym kwartale przyszłego roku. Goldman Sachs ostrzega, że jeśli końcoworoczna euforia się zrealizuje, nadwyręży potencjał wzrostowy w przyszłości.
Anthropic rozpoczyna roadshow przed debiutem na giełdzie, CEO mówi: „Nie zależy nam na warunkach rynkowych”, chce „mniej obiecywać, więcej realizować”
Anthropic w trakcie przygotowań do IPO, CEO Amodei podczas roadshow celowo zachowuje skromność, podkreślając zasadę „mniej obietnic, więcej realizacji”, pozostając spokojny wobec zmienności rynku w kontekście debiutu giełdowego. W obliczu zawirowań w sektorze AI i kontrowersji wokół NVIDIA, Amodei twierdzi, że nie zwraca szczególnej uwagi na miesiąc emisji czy warunki rynkowe, otwarcie przyznając, że inwestycje w moc obliczeniową są „najtrudniejszym wyzwaniem biznesowym”.
Ceny krypto
Więcej
