Anthropic rozpoczyna roadshow przed debiutem na giełdzie, CEO mówi: „Nie zależy nam na warunkach rynkowych”, chce „mniej obiecywać, więcej realizować”

Anthropic obecnie dąży do jednej z największych pierwotnych ofert publicznych (IPO) w historii, a jej dyrektor generalny Dario Amodei prezentuje na roadshow przed debiutem na giełdzie celowo powściągliwą postawę — deklaruje, że firma chce "więcej realizować, mniej obiecywać" oraz wykazuje się dużym spokojem wobec zmienności rynku w kontekście planowanego wejścia na giełdę.

Zgodnie z informacjami przekazanymi przez „The Wall Street Journal”, Amodei w piątek wzięł udział w transmisji rozmowy przy kominku z CEO banku JPMorgan Jamie’m Dimonem w nowojorskiej siedzibie JPMorgan. Na spotkaniu obecni byli obecni i potencjalni inwestorzy, dyrektor finansowy Anthropic Krishna Rao oraz żona Amodei. W trakcie rozmowy Amodei wskazał, że firma stosuje konserwatywną strategię wyceny; otrzymał wielokrotnie radę, by "nigdy nie pozwolić, aby wycena firmy przekroczyła jej realną wartość choćby o jeden dolar" i zgadza się z tym podejściem.

IPO Anthropic przypada na czas gwałtownych wahań rynkowych. Akcje spółek związanych ze sztuczną inteligencją w ostatnich tygodniach mocno spadały, a indeks Nasdaq stracił w jeden dzień 2,5 biliona dolarów. W tym tygodniu kolejne niepokoje na rynku wywołała wiadomość o odejściu z powodu prywatnego skandalu byłego CEO Nvidia Jensen Huang, co przełożyło się na spadek notowań spółki. W tym kontekście Amodei jasno zadeklarował:

"Nie przywiązujemy szczególnej wagi do tego, w którym miesiącu czy przy jakich warunkach rynkowych zadebiutujemy na giełdzie."

Aktualny cel wyceny Anthropic to około 1,33 biliona dolarów lub więcej. Oczekuje się, że akcje pojawią się w obrocie giełdowym w przyszły czwartek. Głównymi organizatorami IPO są Goldman Sachs i Morgan Stanley, natomiast w syndykacie znajduje się ponad 20 banków inwestycyjnych.

Wycena ta została już mocno skorygowana w dół względem oczekiwań z ostatnich miesięcy. Jeszcze niedawno na Wall Street pojawiały się szacunki, że IPO może osiągnąć nawet 2 biliony dolarów, potem przewidywania spadły do około 1,5 biliona, a na początku miesiąca dalsza wyprzedaż na rynku jeszcze je obniżyła — część dużych inwestorów naciskała na Anthropic o korektę celu wyceny.

W tym tygodniu Anthropic ogłosiło, że planuje emisję 825 milionów akcji w cenie od 70 do 78 dolarów za sztukę. Jak wskazują źródła, wobec silnego popytu ze strony inwestorów, możliwe jest podniesienie przedziału cenowego lub wielkości oferty. Przy średnim poziomie cen z obecnego przedziału oferta publiczna przyniesie ponad 61 miliardów dolarów, a kolejne 26 miliardów dolarów trafi z prywatnej subskrypcji wielkich inwestorów, m.in. Google. Jeśli finalna kwota przekroczy 75 miliardów dolarów, Anthropic pobije rekord IPO ustanowiony przez SpaceX w czerwcu tego roku. Warte odnotowania jest, że Dimon wcześniej prowadził także rozmowę przy kominku z Elonem Muskiem podczas roadshow SpaceX.

Anthropic staje przed znaczącymi wyzwaniami związanymi z otoczeniem zewnętrznym podczas debiutu. Sektor AI doświadczył w tym miesiącu gwałtownych korekt kursów, pojawiają się wątpliwości co do możliwości realizacji zysków przez wysoko wyceniane technologiczne spółki. Równocześnie doniesienia o odejściu byłego CEO Nvidii Jensa Huanga wstrząsnęły rynkiem, co przełożyło się na dalsze spadki notowań Nvidia oraz wzrost obaw inwestorów.

Relacja Anthropic z Nvidia jest bardzo złożona — Nvidia jest zarazem dostawcą chipów dla Anthropic, jak również zamierza wraz z innymi gigantami technologicznymi objąć pokaźny pakiet akcji firmy podczas IPO.

W rozmowie Amodei poruszył także długoterminowe cele rozwojowe Anthropic, w tym wykorzystanie technologii AI do walki z chorobami. "Brzmi to jak fantastyka naukowa, brzmi szalenie" — powiedział — "ale naprawdę wierzę, że jest to możliwe."

W wymiarze biznesowym Amodei przyznał, że nakłady na zasoby obliczeniowe to "najtrudniejsze wyzwanie biznesowe", z jakim mierzy się firma, a ogromne koszty mocy obliczeniowej są nieustannym obciążeniem finansowym. Jeśli chodzi o wycenę, podkreślił po raz kolejny, że celem firmy jest „więcej realizować, mniej obiecywać” — co odzwierciedla zarówno staranną politykę zarządzania oczekiwaniami inwestorów, jak i złożoną sytuację rynkową, w której AI debiutuje na giełdzie.