Traderzy opcji obstawiają powrót bitcoin do poziomu 80 000 dolarów, gdy dane o inflacji stabilizują rynki kryptowalut pomimo konfliktu z Iranem

Bitcoin utrzymywał się w okolicach 70 000 dolarów w środę, podczas gdy rynki kryptowalut odzyskały pewność po dniach wojennej zmienności, a handlujący opcjami coraz częściej pozycjonują się na odbicie w kierunku 80 000 dolarów, mimo że ryzyka makroekonomiczne pozostają.

Nastroje poprawiły się po tym, jak lutowa inflacja konsumencka w USA okazała się zgodna z oczekiwaniami. Według środowego raportu U.S. Bureau of Labor Statistics, główny wskaźnik CPI utrzymał poziom 2,4% rok do roku, podczas gdy bazowy CPI wzrósł o 0,2% miesiąc do miesiąca – odczyt, który zazwyczaj byłby mile widziany przez rynki ryzykowne.

Jednakże, wielu analityków powiedziało, że traderzy prawdopodobnie podchodzą do raportu ostrożnie, ponieważ odzwierciedla on warunki cenowe sprzed ostatniego wzrostu cen ropy związanego z konfliktem z udziałem Iranu, Izraela i USA.

Dane mogą pozostawić Federal Reserve w trudnej sytuacji przed spotkaniem 18 marca, ponieważ inflacja na papierze wyhamowała, rynek pracy osłabł, a rynki energii pozostają na tyle zmienne, by grozić nowym impulsem inflacyjnym w nadchodzących danych.

Odporność Bitcoin

Na tym tle bitcoin uniknął kolejnego poważnego załamania.

Analitycy QCP Capital stwierdzili, że aktywo utrzymało się stosunkowo dobrze podczas najnowszego geopolitycznego szoku, wracając w okolice 70 000 dolarów po chwilowym spadku poniżej 63 000 dolarów podczas początkowej fali paniki. Bitcoin w chwili publikacji zmieniał właściciela za około 70 200 dolarów.

Ich zdaniem, ostatnie ruchy cenowe wskazują bardziej na stabilizację niż na czyste wznowienie ryzyka, ale posiadacze długoterminowi nadal akumulują w strefie 60 000–70 000 dolarów.

Dane dotyczące opcji sugerują także, że traderzy są mniej defensywni. Nick Forster, założyciel platformy opcji onchain Derive.xyz, powiedział, że skew bitcoinów odbił gwałtownie z głęboko negatywnych poziomów do terytorium dodatniego, sygnalizując, że rynek odszedł od agresywnego zabezpieczania się przed spadkami. Dodał, że sprzedaż opcji put wzrosła na różnych platformach opcyjnych – wzór, który często wskazuje na oczekiwania stabilnych lub mocniejszych cen.

Zmiana pozycjonowania na opcjach przełożyła się również na rosnące zakłady na wzrost w kolejnych miesiącach.

Według Derive, obecne ceny opcji implikują około 35% prawdopodobieństwo, że bitcoin wzrośnie powyżej 80 000 dolarów do końca czerwca. Forster powiedział, że po miesiącach intensywnej sprzedaży i słabej sentymentu, traderzy obecnie zdają się obstawiać, że najgorszy okres spadków na rynku kryptowalut już minął.

Mieszana pewność

Jednak przekonanie z pewnością nie jest jednostronne. Derive odnotowało rekordowy onchain trade opcji bitcoin o wartości ponad 130 milionów dolarów, skonstruowany tak, by przynieść zysk, jeśli bitcoin spadnie w kierunku około 65 000 dolarów pod koniec marca. Tego typu pozycjonowanie wskazuje, że instytucje zaczynają zwiększać aktywność onchain, ale wciąż zarządzają niepewnością makroekonomiczną zamiast ślepo gonić za wzrostem.

Inni analitycy również zachowali ostrożny ton. Stephen Coltman, szef makroekonomii w 21Shares, powiedział, że odczyt CPI był zgodny z oczekiwaniami, ale ostrzegł, że wzrost inflacji w przyszłym miesiącu jest już "wliczony" ze względu na wojnę i szok energetyczny. Zaznaczył, że teraz liczy się reakcja Fed, jeśli pojawią się wyższe odczyty inflacji w kolejnych miesiącach.

Wrażliwość makroekonomiczna stała się cechą charakterystyczną bieżącego wzoru handlu bitcoinem. QCP zauważyło, że bitcoin zachowuje się mniej jak czyste aktywo typu high-beta, a bardziej jak instrument makro wrażliwy na płynność.

Kyle Rodda, starszy analityk Capital.com, dodał, że szerszy rynek pozostaje zakładnikiem ryzyka związanego z energią, podczas gdy Michael Brown z Pepperstone powiedział, że prawie każde większe aktywo nadal handluje tick za tickiem z ropą.

Tło pomaga wyjaśnić, dlaczego bitcoin pozostaje odporny bez całkowitego oderwania się, według Starszej Analityk Rynku z XS.com Rania Gule. Powiedziała, że możliwość utrzymania się aktywa w okolicach 70 000 dolarów podczas gdy akcje i złoto były pod presją, sugeruje powolną zmianę postrzegania inwestorów, z bitcoinem coraz bardziej pełniącym rolę aktywa hybrydowego, a nie tylko kolejnej technologicznej inwestycji. Ale Rania zaznaczyła również, że rynek wciąż znajduje się w fazie przejściowej, a nie w ugruntowanym, nowym reżimie.

Efektem jest rynek, który wygląda na spokojniejszy niż tydzień temu, ale jeszcze nie komfortowy. Bitcoin może się stabilizować, a handlujący opcjami znów ocieplają się wobec 80 000 dolarów, lecz droga stąd wiedzie jeszcze przez ropę, inflację i przyszłotygodniowe spotkanie Fed.