スタイルが大逆転！世界のAIチップ市場が低迷する中、インドのITセクターは今月16%急騰

ジートンファイナンスAPPによると、インドのソフトウェアセクターが、世界のチップセクターに対して過去最大の単月超過リターンを記録する見通しとなっており、これは投資家が人工知能（AI）関連株を売却し、過去に大きく下落した情報技術株へとシフトしていることを示しています。10社のインドソフトウェア輸出企業で構成されるNSE Nifty IT指数は今月16%上昇した一方で、MSCI世界半導体および関連装置メーカー指数は同期間に13%下落しました。

このような分化は、AI主導のチップ株上昇に対する投資家の疲弊感を示すとともに、インドITサービス企業への投資熱が長期間の低迷を経て再燃していることを示唆しています。この転換期は、グローバル半導体およびAIセクターのベンチマークとされる韓国KOSPI指数が6月中旬の高値から30%以上下落した時期と重なります。ジェフリーズは先週、インドITセクターの格付けを「中立」に引き上げ、AIトレードの盛り上がりが落ち着くことで、同セクターに一時的なリバウンドがもたらされる可能性があると指摘しています。

インドのソフトウェアメーカーが世界の半導体株をアウトパフォーム

火曜日には、インフォシスおよびタタ・コンサルタンシー・サービスの株価がアジアのソフトウェア企業をリードし、ともに3%以上上昇しました。中国やオーストラリアの同業他社も上昇を見せました。

一方、AI分野への設備投資のリターンに対する疑念、NVIDIAの「循環資金」懸念の高まり、中国のメモリチップ競争激化などを要因に、世界の半導体株は「ブラックチューズデー」に見舞われ、韓国Kospi指数は10.76%暴落し、1998年以来の最大単日下落となりました。SKハイニックスは14%大幅安、サムスン電子も13.58%の下落、日経225指数も4%安、キオクシアは18%下落しました。

注目すべきは、米国株市場でも「チップを買い、ソフトウェアを売る」という偏った取引が崩れつつある兆候がみられることです。今月のiShares拡張テクノロジー・ソフトウェア業種ETFは0.3%の小幅上昇だった一方、フィラデルフィア半導体指数は同期間で19%急落しました。

最近では、ウォール街でソフトウェア株への強気な声が高まっています。グッゲンハイムはSalesforce（CRM.US）、ServiceNow（NOW.US）、Check Point（CHKP.US）といった3社のソフトウェア企業の格付けを引き上げ、AIによる破壊的な影響はあるものの、これまでの「業界崩壊」の予測は「全くのでたらめ」と指摘しています。HSBCはAdobe（ADBE.US）の格付けを「ホールド」から「バイ」に引き上げ、「AIデザインツールによるネガティブな影響を市場は過大評価している」と述べました。