暗号資産マイニング企業は、BTCマイニングからAIへの転換によって、市場の熱狂を呼び込んでいます。このセクターは、暗号資産との関係が企業にとって利益となる可能性を示しています。一部企業は、低いマイニングコストで取得したレガシーBTCの財務資産を保有しています。
これらの企業は、BTCを活用してAIデータセンターへの拡張を資金調達し、今後のデータセンター向けの電力も確保しています。
暗号資産マイニング企業は依然として過小評価されているのか？
BTCマイニング企業を牽引する主なストーリーは、依然として過小評価されているという点です。IRENや他の主要な暗号資産マイニング企業の株価は、ここ1日で上昇し、米国を拠点とする企業の多くがプラス圏で推移しています。
暗号資産マイニング株は、BTC価格が引き続き弱含む中でも、ほとんどがプラス圏でした。| 出典: CompaniesMarketCap 同時に、BTCは7万ドル直下の水準で売られすぎ・過小評価の兆候を見せています。しかし、暗号資産市場のセンチメント悪化により、トレーダーが成長の源泉としてマイニング企業へシフトする可能性があります。
ほとんどのマイニング企業もまたパッシブな財務資産保有者ですが、MARA株はその準備金の恩恵を受けておらず、業績は最も悪い部類に入ります。IRENは引き続き暗号資産マイニング株の強さをけん引しており、現在約45.52ドルで推移しています。
暗号資産マイナーは降伏するのか？
暗号資産マイニング株の価格上昇は、損失を削減するためのマイナーの降伏（キャピチュレーション）の問題を提起しています。現在、一部のマイナーは市場価格よりも高いコストで生産している可能性があります。これは全てのマイナーに当てはまるわけではなく、一部のレガシーオペレーションは依然として利益を上げています。
マイナーの保有準備金からは、ボラティリティ期間の保有がすでに終わったことが示されています。マイナーは180万BTCを保有しており、ここ数カ月で189万BTCから減少しています。
主な売却源はMaraの準備金と、Cango’sが保有する7億ドル超のBTCである可能性があります。AIや高演算データセンターへの転換は、マイナーの財務資産を減少させる要因のひとつかもしれません。BTCが高値から50％下落しているものの、財務資産は新たなAIデータセンターへのさらなる拡張を支える能力を依然として持っています。
キャピチュレーションはBTCの弱さが原因ではなく、AI需要や、データセンター建設に伴う一部負債の返済が理由となっている可能性があります。
最近、Cangoは4,451BTCを売却し、3,645BTCを準備金として保有し続けています。他のマイナーの多くは残高を保持していますが、Cangoは約3億500万ドル相当のBTCを資本的支出に充当することでバランスシートの強化を目指しました。
現時点で売却は無秩序ではなく、マイナーが本格的なキャピチュレーションやネットワーク放棄の兆候は見られません。ハッシュレートは963EH/sまで回復しており、既存のBTCセンターは価格が低くても運営を継続できる十分な収益性を保っています。水力発電によるマイニングの冬季減速は、キャピチュレーションの兆しではなく、一部のプールはむしろ総ハッシュレートを増加させています。
