ISMデータが経済の強さを示す中、米ドルが本日最高値を記録

米国製造業の回復が市場の動きを引き起こす

本日早く、長らく低迷していた米国製造業セクターの新たな展望について議論しました。本日発表された最新データにより、長期にわたり不振が続いていた業界で改善の兆しがさらに明らかになりました。

まず、S&P Globalによる米国製造業の最新評価で前向きな修正が示されました。さらに、ISM製造業指数は2020年以来最も力強い成長を記録し、新規受注の急増がその原動力となりました。

これらの動向は、為替および債券トレーダーの注目を集めています。米国2年債利回りは4.1ベーシスポイント上昇し3.57%に達し、米ドルは広範囲にわたり堅調に推移しています。ユーロは最近1.20を超えて一時1.2080に到達しましたが、その後1.18を下回り、1月23日以来の安値を記録しました。

ドルの上昇はユーロにとどまりません。その上昇は主要通貨全体に広がっています。

特に、USD/CHFは1%上昇し、主要通貨ペアの中で最大のパーセンテージ変動を示しています。米国財務省が最近発表した半期報告書で、スイスを含むいずれの国も「通貨操作国」とは認定しなかったにもかかわらず、スイスフランは弱含んでいます。長期チャートで見ると、USD/CHFは先月突破した6カ月レンジの下限を再び試しているように見えます。

今週は米ドルにとって重要な週となりそうです。製造業データはその一部にすぎません。金曜日に発表される非農業部門雇用者数（NFP）レポートには大きな注目が集まっており、新たに指名されたFRB議長Kevin Warshが初めて公の場でコメントする可能性があります。中央銀行の新リーダーの発言は市場に予期せぬシグナルを送ることがあるため、すべての声明が細かく分析されることでしょう。

さらに、PowellはFRB当局者が米国経済の改善を観察していると示唆しています。この見方が広がれば、よりタカ派的な政策スタンスが現れる可能性があります。現在、市場は今年48ベーシスポイントの利下げを織り込んでいますが、強いデータが続けばこうした期待は急速に変化する可能性があります。

私の見解では、市場はその方向に動いています。ポジションを取ろうと考える方にとっては、債券が最も明確なチャンスを提供するかもしれません―私は年末までに2年債利回りが4%に達すると予想しています。