Anthropicの上場ロードショー、CEO「どんな市場状況でも気にしない」、そして「約束は少なく、実現は多くしたい」と述べる

Anthropicは史上最大規模のIPOの一つに向けて邁進しており、最高経営責任者（CEO）Dario Amodeiは上場前のロードショーで意図的に控えめな姿勢を見せています――彼は会社が「約束を少なくし、成果を多く出す」ことを望んでいると述べ、上場のタイミングでの市場の変動にもかなり落ち着いた態度を示しました。

ウォール・ストリート・ジャーナルによると、Amodeiは金曜日にJP Morganのニューヨーク本社でJP Morgan CEO Jamie Dimonとライブ形式の炉辺対談を行い、既存および潜在的な投資家、Anthropicの最高財務責任者Krishna Rao、そしてAmodeiの妻も同席していました。Amodeiは対談の中で、同社が慎重な価格設定戦略を採用していると述べ、「会社の評価額が実際の価値を1ドルでも超えてはいけない」という助言を何度も受けたことがあり、その考え方に賛同していると明かしました。

Anthropicの今回のIPOは、市場が激しく揺れるタイミングで行われます。AI関連銘柄は今月初めに大きく下落し、ナスダック総合指数は一日で2.5兆ドルが消失しました。今週はNvidia前CEOのJensen Huangが私的なスキャンダルによる辞任報道で再び市場が混乱、Nvidiaの株価は圧力を受けました。このような状況下、Amodeiは明確に次のように述べています：

「私たちはどの月、どの市場コンディションで上場するかについて、特に気にしていません。」

Anthropicの現在の目標評価額は約1兆3,300億円あるいはそれ以上で、株式の取引は来週木曜日に開始される予定です。Goldman SachsとMorgan Stanleyが本IPOの主幹事を務め、20社以上の投資銀行が引受に参加しています。

この評価額は数カ月前の市場予想と比較して顕著に低下しています。ウォール街は当初、今回のIPO評価額が最大2兆円に達する可能性があると予測していましたが、その後約1兆5,000億円へ下方修正され、今月初めの市場売りによりさらに期待が下がり、一部の大口投資家もAnthropicに目標評価額の引き下げを求めました。

Anthropicは今週初め、1株当たり70〜78ドルの価格で8億2,500万株を新規発行する計画を開示しました。関係者によると、現時点で投資家の申し込み需要が強いため、価格区間または発行規模が引き上げられる可能性もあります。現在の目標帯域の中央値で計算すると、今回のIPOでの調達額は610億ドル超となり、さらにGoogleを含む大手投資家による私募割当で260億ドルが追加されます。最終的な調達額が750億ドルを超える場合、AnthropicはSpaceXが今年6月に記録したIPO調達額を超えることになります。なお、DimonはSpaceXの上場ロードショー前にもMuskとの炉辺対話を司会したことがありました。

Anthropicの今回の上場は外部環境としても多くの課題に直面しています。AIセクターは今月初めに大きな調整が入り、高バリューのテック銘柄が利益予想を実現できるか市場の懸念が強まっています。一方、Nvidia前CEOの黄仁勳が辞職したニュースが市場を驚かせ、Nvidia株は下落し、投資家の不安がさらに高まりました。

NvidiaとAnthropicの関係は非常に微妙です――NvidiaはAnthropicのチップサプライヤーでありながら、他の大手テック企業とともに今回のIPOでAnthropicの大規模な株式取得も計画しています。

対談の中でAmodeiは、Anthropicがより長期的に目指す方向性にも触れ、AI技術を活用して病気の克服に挑戦したいと語りました。「夢物語のようで、正気の沙汰じゃないように聞こえるかもしれませんが」と彼は続けましたが、「本当に実現可能だと信じています」と強調しました。

ビジネス面では、Amodeiは計算リソースへの投資が「会社が直面する最も根本的なビジネス課題」であり、巨額のコンピューティングコストが財務上の持続的なプレッシャーになっていることを率直に認めました。評価額と価格設定についても同じく慎重なトーンで締めくくり、会社の目標は「約束を少なくし、成果を多く出す」ことであると強調しました――この発言は投資家の期待管理を意図的に調整しているとともに、現在の市場環境でAI企業が上場する際に直面する複雑な判断を反映しています。