JP Morgan Menurunkan Target Harga Spotify (SPOT) Menjadi $700

Spotify Technology S.A. (NYSE:SPOT) adalah salah satu dari 13 Saham Pertumbuhan Berisiko Tinggi dengan Imbal Hasil Tinggi untuk Diinvestasikan.

Pada 11 Februari, JPMorgan memangkas target harga untuk Spotify sebesar 13,0% menjadi $700 dari $805, namun tetap mempertahankan rekomendasi Overweight pada saham tersebut. Perusahaan tersebut berpendapat bahwa kenaikan harga langganan Spotify baru-baru ini akan mengurangi dampak kenaikan biaya royalti pada tahun 2026. Mereka juga percaya bahwa sentimen investor terkait dampak AI terhadap Spotify terlalu berlebihan.

Pembaruan target harga ini datang sehari setelah Spotify merilis laporan pendapatan Q4 2025 pada 10 Februari. Hasilnya menunjukkan pertumbuhan pengguna di atas panduan, dengan total pengguna aktif bulanan (MAUs) tumbuh 11% YoY menjadi 751 juta (vs. panduan 745 juta) dan pelanggan premium tumbuh 10% YoY menjadi 290 juta (vs. panduan 289 juta). Pertumbuhan pengguna ini berkontribusi pada pertumbuhan pendapatan 6% YoY, dengan total pendapatan mencapai €4,5 miliar (sesuai panduan €4,5 miliar). Langganan premium menjadi pendorong utama pertumbuhan ini, meningkat 8% YoY menjadi €4,0 miliar dan menutupi penurunan pendapatan dari iklan, yang turun 4% YoY menjadi €0,5 miliar.

Dari sisi profitabilitas, pertumbuhan laba kotor melampaui pertumbuhan pendapatan sebesar 10% YoY menjadi €1,50 miliar (dari €1,35 miliar), berkat peningkatan margin kotor sebesar 90 basis poin YoY (150 basis poin QoQ) menjadi 33,1%. Laba operasional mengikuti tren serupa, tumbuh 47% YoY menjadi €0,70 miliar (dari €0,58 miliar) karena ekspansi margin operasional sebesar 430 basis poin (190 basis poin QoQ) menjadi 15,5%.

Copyright: dennizn / 123RF Stock Photo

Manajemen Spotify juga memaparkan prospeknya untuk kuartal pertama tahun 2026.

 kuartal tahun 2026. Mereka memperkirakan akan menambah delapan juta MAU baru, yang akan membawa total MAU menjadi 759 juta. Tiga juta dari MAU baru ini akan menjadi pelanggan premium, sehingga total basis pengguna premium menjadi 293 juta. Pendapatan diperkirakan akan tetap datar dari kuartal ke kuartal pada €4,5 miliar akibat pergerakan Forex.

Spotify Technology S.A. (NYSE:SPOT) adalah platform streaming musik digital terkemuka. Perusahaan ini berbasis di Luksemburg dan didirikan pada Desember 2006 oleh Daniel Ek dan Martin Lorentzon.