Exodus siap untuk pendapatan yang lebih stabil dan mirip fintech setelah akuisisi W3C: Benchmark

Kesepakatan senilai $175 juta Exodus Movement untuk mengakuisisi W3C Corp. menandai langkah “paling transformatif” perusahaan hingga saat ini dan menempatkannya untuk menjadi penyedia dompet self-custody utama pertama dengan tumpukan pembayaran end-to-end, menurut laporan baru dari Mark Palmer dari Benchmark.

Akusisi ini — yang membawa penerbit kartu Baanx dan pemroses pembayaran Monavate di bawah naungan Exodus — akan memperluas jangkauan perusahaan dari dompet dan kustodi ke penerbitan, pemrosesan, dan penyelesaian. Benchmark mengatakan kesepakatan ini juga memberikan Exodus infrastruktur yang diatur, jalur pembayaran stablecoin, dan hubungan lisensi global di AS, Inggris, dan Uni Eropa.

Palmer berpendapat bahwa perubahan terpenting adalah secara finansial.

Pendapatan Exodus saat ini terkait dengan aktivitas dompet dan swap yang volatil, sementara Monavate dan Baanx membawa aliran pendapatan yang lebih stabil seperti interchange, penerbitan berulang, dan biaya pemrosesan pembayaran. Manajemen memperkirakan bisnis yang diakuisisi akan menghasilkan pendapatan $35–$40 juta tahun depan dengan margin kotor 45%–55%.

Benchmark menyoroti penerbitan kartu sebagai metrik utama setelah kesepakatan selesai. Monavate telah menerbitkan sekitar 5 juta kartu, dan platform gabungan dapat mendukung hingga 50 juta, yang akan membantu Exodus berkembang melampaui pengguna asli kripto ke pembayaran ritel mainstream. Basis kartu yang lebih besar akan menghasilkan volume transaksi yang lebih tinggi dan pendapatan bergaya fintech yang lebih dapat diprediksi, menurut laporan tersebut.

Catatan tersebut juga menunjukkan kecocokan strategis. Exodus baru-baru ini membeli startup pembayaran stablecoin yang berfokus pada Amerika Latin, Grateful, memberikannya jalur merchant dan konsumen sebelum mengintegrasikan W3C. Akuisisi ini akan didanai dengan kas dan jalur kredit berbasis bitcoin Exodus dengan Galaxy Digital.

Prospek harga Exodus

Benchmark menegaskan kembali peringkat Buy dan target harga $42, berdasarkan proyeksi EBITDA 2026.

Exodus (EXOD), yang diperdagangkan di NYSE Arca, saat ini berada sedikit di atas level terendah lebih dari satu tahun di sekitar $15,25 menurut The Block's Price Page. Mencapai target harga $42 dari Benchmark akan mewakili kenaikan lebih dari 175%.