Le prix de l'argent reste stable, le prix de l'or recule, l'impact du pétrole augmente la pression sur les hausses de taux d'intérêt
Site d'actualités financières, 15 septembre—— Mardi (15 septembre), lors de la session de trading matinale aux États-Unis, le prix au comptant de l'or a reculé tandis que celui de l'argent a légèrement progressé. La Fed a entamé sa réunion de politique monétaire de deux jours, le prix du pétrole reste élevé, les rendements des obligations d'État américaines approchent de leurs niveaux les plus hauts depuis des années, et le marché mise largement sur une hausse des taux de 25 points de base par la Fed. L'or au comptant s'échangeait autour de 4 293,97 dollars l'once, en baisse de 0,11 % ; l'argent au comptant était à 63,84 dollars, en hausse de 0,97 % sur la journée.
Mardi (15 septembre), lors de la session de trading matinale aux États-Unis, le prix au comptant de l'or a reculé tandis que celui de l'argent a légèrement progressé. La Fed a entamé sa réunion de politique monétaire de deux jours, le prix du pétrole reste élevé, les rendements des obligations d'État américaines approchent de leurs niveaux les plus hauts depuis des années, et le marché mise largement sur une hausse des taux de 25 points de base par la Fed. L'or au comptant s'échangeait autour de 4 293,97 dollars l'once, en baisse de 0,11 % ; l'argent au comptant était à 63,84 dollars, en hausse de 0,97 % sur la journée.
La configuration actuelle du marché est principalement dominée par le repositionnement des taux d'intérêt après la publication des indices des prix à la consommation (CPI) et des prix à la production (PPI). Les données sur l'inflation des producteurs et des consommateurs publiées la semaine dernière n'ont pas apporté suffisamment de preuves pour dissiper les attentes de hausse de taux de la Fed ; une nouvelle hausse des prix du pétrole renforce encore cette tendance à l'augmentation des taux. Les contrats à terme sur taux d'intérêt indiquent une probabilité de 86% à 93% pour une hausse de 25 points de base lors de la réunion de la Fed cette semaine. Le rendement des obligations d'État américaines à 10 ans a temporairement atteint 5,04 %, un sommet depuis 2007, avant de retomber autour de 5 %.
Pour l'or, la question clé ne se limite plus à savoir si la Fed relèvera les taux mercredi, mais bien si le président Kevin Walsh donnera un signal indiquant que cette hausse marque le début d'un cycle de resserrement monétaire plus important. Par rapport à la hausse attendue, ce type de message de politique serait bien plus déterminant pour les métaux précieux : il décidera si la pression haussière sur les taux réels se prolongera jusqu'au quatrième trimestre.
L'or et l'argent sont actuellement avant tout considérés comme des actifs sensibles aux taux d'intérêt, leur fonction refuge passant au second plan. Sur le plan technique, l'or fluctue près du support de 4 283 dollars ; l'argent, après une nouvelle vague de pression vendeuse due à la hausse des rendements, tente de se maintenir au-dessus de 62,34 dollars. Les achats de couverture face aux risques au Moyen-Orient subsistent, mais le renforcement du dollar, la montée des prix de l'énergie et un rendement des bons du Trésor US à 5 % continuent de peser sur les métaux précieux. Ainsi, l’évolution à court terme des métaux précieux dépendra de la communication de la Fed : si cette hausse des taux est une mesure ponctuelle, les prix de l'or et de l'argent pourraient rebondir ; mais si la Fed indique qu'un cycle prolongé de resserrement est à venir, le potentiel haussier restera limité.
Le détroit d'Ormuz demeure la principale variable géopolitique affectant les prix du pétrole, les anticipations inflationnistes et les achats de couverture. Les États-Unis ont progressé dans la réouverture du passage maritime et réduit le contrôle de l'Iran sur la voie navigable, mais les tensions persistent ; des groupes armés soutenus par l'Iran ont attaqué et endommagé des infrastructures énergétiques saoudiennes, tandis que la fermeture des oléoducs orientés Est-Ouest a coupé une route de transport alternative clé évitant le détroit d'Ormuz. Le prix du Brent a dépassé 105 dollars le baril, et le WTI se maintient au-dessus de 100 dollars. L'or évolue actuellement dans un contexte contradictoire : l'aggravation des tensions dans la région du Golfe et les risques sur le transport maritime stimulent les achats de couverture, mais la hausse des prix du pétrole intensifie les pressions inflationnistes, alimentant la hausse des rendements des bons du Trésor US et confortant la politique restrictive de la Fed.
Avant l'ouverture de Wall Street, les marchés mondiaux sont globalement en recul. L'augmentation des prix du pétrole et des rendements, conjuguée à l'incertitude de la politique de la Fed, réduit l'appétit pour le risque, faisant baisser les contrats à terme sur les indices américains ; la plupart des marchés boursiers européens clôturent en baisse et ceux d'Asie restent faibles, alors que la liquidation se poursuit sur le marché obligataire mondial. Le marché obligataire est devenu le centre des interactions inter-actifs, le rendement des bons du Trésor US à 10 ans oscillant autour de 5 %, les investisseurs surveillant si la Fed privilégiera la stabilité financière ou la lutte contre l'inflation.
Autres principaux marchés extérieurs : le WTI du New York Mercantile Exchange reste solide, maintenant son niveau au-dessus de 100 dollars le baril ; le Brent est supérieur à 105 dollars ; le rendement de référence des obligations américaines à 10 ans s'approche de 5 % ; l'indice du dollar reste fort.
(Graphique journalier de l'or au comptant Source : Easyforex)
La prochaine cible haussière pour les acheteurs d'or au comptant est de franchir la résistance située à 4 316,00 dollars ; une consolidation à ce niveau ouvrirait le chemin vers 4 355,00 dollars, puis vers 4 402,00 dollars. À court terme, l'objectif des vendeurs est de faire passer le prix sous le support de 4 283,00 dollars, puis vers 4 252,00 dollars, et enfin vers 4 223,00 dollars. Première résistance à 4 316,00 dollars, suivie de 4 355,00 dollars ; premier support à 4 283,00 dollars, puis 4 252,00 dollars.
(Graphique journalier de l'argent au comptant Source : Easyforex)
Après avoir franchi 63,76 dollars, l'argent au comptant vise désormais 64,51 dollars, puis 65,28 dollars. L'objectif baissier est de passer sous 62,34 dollars, puis en direction de 61,60 dollars et 60,81 dollars. Première résistance à 63,76 dollars, suivie de 64,51 dollars ; premier support à 62,34 dollars, puis 61,60 dollars.
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