Pas besoin de s'inquiéter du ralentissement de la construction des centres de données d'IA ? La vague d'importations américaines ne devrait pas retomber à court terme, l'impact réel pourrait arriver en 2029.

La construction de centres de données IA aux États-Unis fait face à des résistances politiques, mais même si le lancement de nouveaux projets ralentit, cela ne mettra pas nécessairement fin rapidement à la vague d’importations américaine.

Selon les recherches économiques de Bloomberg, le cycle de construction des centres de données est relativement long, et les équipements essentiels comme les serveurs ne sont généralement achetés qu’à la phase finale du projet ; ainsi, les projets lancés en 2025 et 2026 continueront de soutenir la demande d’importations pour les deux prochaines années. Un véritable impact visible sur les importations n’apparaîtra probablement qu’en 2029.

Les biens liés aux centres de données deviennent le moteur de la croissance des importations américaines

Depuis le second mandat de Trump, sa politique tarifaire a fait passer le taux de droits de douane effectifs moyens aux États-Unis de 2,3 % à environ 11 %. Cependant, la fièvre de la construction des centres de données a stimulé la croissance continue des importations de biens connexes, compensant la faiblesse des importations dans d’autres catégories.

D'après les données économiques de Bloomberg, depuis 2026, les importations d’autres biens restent atones, mais la flambée des importations de biens liés aux centres de données permet au montant mensuel des importations américaines de rester supérieur à celui de la même période en 2024. Parmi ces biens, le matériel informatique — en particulier les serveurs — représente ces derniers mois environ 70 % des importations liées aux centres de données, devenant ainsi le principal moteur de la croissance.

Les importations américaines de matériel informatique en provenance de Taïwan, du Mexique et d’autres régions sont en forte augmentation. De plus, les importations concernent aussi des équipements réseau, des câbles en cuivre et des racks en acier. Beaucoup de produits liés aux centres de données, notamment le matériel informatique, bénéficient également d’exemptions aux nouveaux droits de douane de Trump.

Ralentissement des nouveaux projets, impact limité sur les importations à court terme

Les résistances politiques peuvent d’abord affecter les premières étapes de la construction des centres de données. Les changements de politiques suite aux élections législatives américaines de ce mois-ci, ainsi que de nouvelles mesures restrictives dans certains États, pourraient entraîner un ralentissement des projets en phase de planification ou imminents.

Cependant, la construction de centres de données aux États-Unis reste à un niveau élevé. Selon Bloomberg New Energy Finance (BNEF), la capacité supplémentaire de centres de données atteindra près de 10 GW aux États-Unis en 2025, contre moins de 3 GW en 2022. Auparavant, la BNEF estimait que d’ici 2028, cette capacité pourrait dépasser 15 GW par an. Même à un rythme inférieur aux prévisions, le niveau restera nettement supérieur à celui des dernières années.

Par ailleurs, les projets pourraient également être délocalisés des régions à réglementation stricte vers d’autres zones où la politique est plus souple, ce qui atténuerait l’impact sur l’ensemble de la construction et sur la demande d’importations américaine.

L’achat de serveurs en décalé, une pression sur les importations qui pourrait se prolonger jusqu’en 2029

Plus important encore, le cycle de construction des centres de données implique que la demande d’importation ne faiblira pas immédiatement avec le ralentissement des nouveaux projets.

D’après les statistiques de BNEF, il faut en moyenne 4,8 ans pour passer de la décision d’investir au début de la construction, et 2,6 années supplémentaires pour une mise en service. Les serveurs, eux, ne sont généralement achetés qu’une fois les structures et racks installés, ce qui en fait un achat en phase finale.

Selon Amazon, les investissements dans les centres de données peuvent commencer environ deux ans avant l’installation des serveurs. Cela signifie que les projets lancés en 2025 et 2026 soutiendront la croissance des importations en 2027 et 2028. Même si le nombre de nouveaux projets chute fortement, l’impact réel ne se fera probablement sentir qu’en 2029.

Certains projets en cours ont même déjà commandé leurs serveurs à l’avance, ceux-ci n’ayant pas encore été livrés. Les limitations de l’offre incitent également les clients à sécuriser leurs commandes de matériel plus tôt, ce qui retarde encore la réaction des importations au ralentissement des nouveaux projets.

L’éclatement de la bulle IA aurait un impact bien plus violent

Selon Bloomberg Economic Research, à court terme, le risque de baisse de la demande d’importations américaines de centres de données reste relativement limité. Une diminution de nouveaux projets affecterait d’abord les biens nécessaires aux phases initiales — équipements électriques, de refroidissement, matériaux de construction —, mais ceux-ci ne représentent qu’une faible part de la vague d’importations actuelle.

C’est à la phase où les serveurs devraient être achetés pour les projets concernés que la pression deviendra vraiment significative.

Cela dit, si la bulle IA venait à éclater, mettant à l’arrêt même les projets en cours, l’impact sur la demande d’importations pourrait se faire sentir plus tôt et de façon beaucoup plus brutale.

Globalement, la résistance politique à la construction de centres de données aux États-Unis ne signifie pas que la vague d’importations touche à sa fin. Pour les partenaires commerciaux tels que Taïwan, la Corée du Sud et le Mexique, qui dépendent des chaînes d’approvisionnement des centres de données américains, l’inertie de la demande générée par les cycles de construction continuera d’offrir un tampon favorable aux exportations pour au moins une à deux années encore.