Les résultats d’Avino Silver à venir alors que les essais de montée en puissance de La Preciosa mettent à l’épreuve la story de croissance

Avino Silver & Gold Mines Ltd publiera ses résultats du quatrième trimestre après la clôture du marché mardi. Les analystes s'attendent à ce que la société minière canadienne démontre si son projet La Preciosa à haute teneur peut tenir la promesse qui a fait grimper le cours de l'action de près de cinq fois au cours de la dernière année.

Les analystes prévoient un bénéfice de 8 cents par action sur un chiffre d'affaires de 28,75 millions de dollars pour le trimestre clos en décembre, représentant des augmentations séquentielles respectives de 14 % et 37 % par rapport à la période précédente. Ce consensus prolongerait une série de bons résultats : Avino a dépassé les attentes de bénéfice de 40 % au troisième trimestre, même si le chiffre d'affaires était légèrement inférieur aux prévisions.

H.C. Wainwright attribue à l'action une recommandation d'achat avec un objectif de cours de 12,50 $, soit un potentiel de hausse de 61 % par rapport au cours actuel de 7,78 $. La société a relevé son objectif depuis 7,40 $ en janvier, citant un "solide solde de trésorerie d'environ 100,0 M$" et soulignant que la production de La Preciosa "commence à jouer un rôle clé".

La société s'échange à 57 fois les bénéfices passés et près de 79 fois les estimations futures—bien au-dessus de la valorisation habituelle du secteur minier—ce qui reflète l'optimisme des investisseurs quant à la transition de la société, qui passe d'un opérateur à une seule mine à un producteur multi-actifs. Avino a rapporté en janvier des intercepts à haute teneur de silver et d'or à La Preciosa, alimentant les attentes selon lesquelles le projet deviendra un contributeur significatif aux flux de trésorerie.

Ce que les investisseurs observent

La question clé est de savoir quel tonnage La Preciosa a livré au quatrième trimestre. Le projet a commencé l'exploitation minière de développement en avril 2025, contribuant à hauteur de 48 244 onces de silver et environ 11 995 tonnes traitées d'ici la fin de l'année. Toute accélération de cette montée en puissance validerait la stratégie de la direction et soutiendrait la valorisation élevée de l'action.

L'allocation du capital est un autre point d'attention. Avino a annoncé environ 100 millions de dollars en liquidités au 31 décembre 2025, et avec un prix du silver ayant plus que doublé en 2025, les investisseurs surveilleront comment la direction équilibre les dépenses de développement à La Preciosa et les potentiels retours aux actionnaires.

Enfin, les prévisions pour 2026 seront examinées de près. La société a signalé une année fortement axée sur le développement avec des coûts de production totaux par once équivalente silver plus élevés, mais a positionné La Preciosa pour une possible croissance de la production en 2027. Tout détail concernant les objectifs de production, les attentes de coûts et le rythme de contribution de La Preciosa aidera les investisseurs à évaluer si les dépenses à court terme soutiennent la création de valeur à long terme.

Ce rapport intervient alors que le déficit cumulé du silver a dépassé 800 millions d'onces au cours des cinq dernières années, soutenant des prix élevés qui profitent aux producteurs de silver primaire comme Avino. La question pour les investisseurs est de savoir si l'exécution opérationnelle peut égaler ce contexte favorable en matière de matières premières et la valorisation élevée du titre.

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