Rétrospective de l’AMA de Matrixport : l’économie de l’or on-chain s’accélère, XAUm et Creek construisent un réseau de rendement durable
À l'avenir, l'or ne sera plus seulement une partie du secteur RWA, mais deviendra une infrastructure clé du système financier Web3, favorisant la formation complète de l'économie de l'or on-chain.
Source originale : Matrixport
Le 18 novembre 2025, la plateforme mondiale de services financiers crypto tout-en-un Matrixport a organisé un AMA sur le thème « Construire une économie de l’or on-chain : comment Matrixdock et Creek co-construisent un réseau de rendement on-chain durable ». Josh, responsable du développement commercial chez Matrixdock, et Damian, cofondateur de Creek, ont été invités à discuter en profondeur des tendances de la tokenisation de l’or, des applications on-chain de XAUm et des modèles de rendement durable. Cette discussion a révélé le nouveau positionnement de l’or dans la finance on-chain et a également mis en lumière les dernières orientations du secteur RWA.
L’or entre dans la troisième phase de l’on-chain : de la réserve de valeur statique à un actif DeFi natif
Josh, responsable de Matrixdock, souligne que le développement de l’or traverse trois phases : lors de la première phase de l’or physique, les actifs étaient fortement immobilisés et la liquidité était très faible ; à l’ère des ETF, bien que le seuil d’investissement ait été abaissé, il restait limité par les horaires de trading, des seuils de rachat élevés et des processus complexes. Aujourd’hui, l’or entre dans la troisième phase, celle de l’on-chain : il bénéficie d’une liquidité mondiale 24h/24 et 7j/7, de transferts wallet à wallet, peut être utilisé comme collatéral DeFi et permet d’obtenir un rendement réel (real yield) sans sortir des coffres.
À ce stade, l’or n’est plus seulement un actif de réserve de valeur, mais devient une partie intégrante de l’infrastructure financière on-chain. L’objectif central de Matrixdock et Creek est de faire de l’or un actif sous-jacent on-chain alliant sécurité, liquidité et rendement.
Le parcours de l’actif sous-jacent de XAUm : transparence totale du physique au token on-chain
XAUm est un token d’or physique émis par Matrixdock, chaque token correspondant à 1 once troy d’or physique, stocké en toute sécurité par Brinks et Malca-Amit dans des coffres à Hong Kong et Singapour. Son processus d’émission suit strictement le principe « physique d’abord, pas de surémission » : après qu’un utilisateur a initié une demande de mint avec des stablecoins, Matrixdock convertit les stablecoins en monnaie fiduciaire via off-ramp, puis achète la quantité correspondante d’or auprès d’une raffinerie certifiée LBMA. Une fois les lingots stockés, la preuve d’actif et l’audit mis à jour, XAUm est frappé, garantissant que le nombre de tokens on-chain correspond exactement à l’or physique en coffre.
Les utilisateurs peuvent obtenir XAUm via des DEX multi-chaînes, l’application Matrixdock dApp ou l’application Matrixport, couvrant ainsi les CEX, DeFi et les plateformes mobiles.
Rendement on-chain de l’or : Creek débloque un modèle de rendement structuré pour XAUm
Dans l’écosystème Sui, Creek introduit un modèle de rendement structuré pour l’or. Après avoir staké XAUm sur Creek, il est divisé en GR (Gold Reserve, représentant la partie stable de la valeur de l’or) et GY (Gold Yield, représentant la partie volatile du rendement de l’or).
Ce mécanisme de division confère à l’or une plus grande composabilité on-chain : les utilisateurs conservateurs peuvent détenir à la fois GR et GY et les recombiner en XAUm à tout moment ; ceux qui souhaitent améliorer l’efficacité de leur capital peuvent utiliser GR comme collatéral pour emprunter du GUSD et ainsi participer à davantage de stratégies DeFi.
Plus de 70 % des revenus du protocole (y compris les intérêts d’emprunt, les frais de flash loan et les frais de transaction) sont reversés aux détenteurs de GY/GUSD. Avec ce design, l’or conserve sa stabilité tout en acquérant une capacité de rendement durable, s’intégrant véritablement à l’écosystème DeFi.
Sui devient la base clé de l’on-chain de l’or : Move construit la sécurité des RWA
Matrixdock a choisi de déployer XAUm sur Sui principalement pour les raisons suivantes :
● Le langage Move prend en charge nativement la gestion des actifs et des permissions, offrant une sécurité accrue
● Les utilisateurs de Sui sont de grande qualité, très actifs, ce qui convient à l’implantation d’actifs clés comme l’or
● La liquidité profonde de l’USDC sur Sui offre un point de départ clé pour les RWA
● Circle prend en charge nativement Sui, réduisant considérablement les coûts de friction pour l’achat d’or
● Sui a clairement désigné l’or comme actif d’ancrage central de l’écosystème financier on-chain
Sur cette base, Creek exploite également pleinement les caractéristiques de sécurité de Move pour concevoir des contrats plus efficaces. Par exemple, une logique de flash loan complexe nécessite des centaines de lignes de code sur EVM, alors que sur Move, elle peut être réalisée avec peu de code, réduisant considérablement la surface d’attaque des smart contracts.
À ce jour, le testnet de Creek a attiré plus de 4 millions d’utilisateurs, dont 500 000 ont complété l’ensemble du processus d’interaction. Avec le lancement du mainnet, les deux parties lanceront davantage de collaborations dans l’écosystème Sui, notamment des protocoles de prêt, des produits de rendement et des pools de liquidité, fournissant une infrastructure plus riche pour les applications on-chain de l’or.
XAUm va s’étendre au multi-chaînes, la norme de l’or on-chain est en train de se former
Josh indique qu’actuellement, l’or tokenisé représente moins de 0,01 % du marché mondial de l’or, laissant entrevoir un potentiel de croissance considérable. Matrixdock va désormais se concentrer sur les axes suivants :
● Faire de XAUm sur Sui un actif clé avec une TVL à neuf chiffres (Hundred-Million TVL)
● Étendre les cas d’utilisation : prêt, LP Vault, Basis Trading, Looping, etc.
● Étendre XAUm à plusieurs blockchains majeures dans les 6 à 12 prochains mois
● Intégration déjà réalisée côté institutionnel avec BitGo, Cactus Custody, Crypto.com, Binance, OKX, etc., et expansion continue prévue.
Avec l’accélération de l’expansion multi-chaînes et de l’adoption institutionnelle, XAUm évolue rapidement vers la norme universelle de l’or on-chain (gold standard on-chain).
Grâce à l’infrastructure institutionnelle de l’or de Matrixdock, au modèle de rendement structuré de Creek et à l’architecture de sécurité de base de Sui, l’or est en train de passer d’un bien de réserve traditionnel à un actif on-chain clé, liquide, collatéralisable, composable et générant un rendement réel. À l’avenir, l’or ne sera plus seulement une partie du secteur RWA, mais deviendra une infrastructure essentielle du système financier Web3, favorisant la formation complète de l’économie de l’or on-chain.
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
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