Entretien avec le président de CoinFund : la vague des réserves d’actifs numériques (DAT) ne fait que commencer
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Les DATs sont-ils la solution tendance du moment ou la prochaine machine à cash de la crypto-monnaie ?
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TechFlow de Deep Tide
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Christopher Perkins : D'un point de vue plus large, on peut dire que cet été est l'été des DATs. 2021 a été l'été de la DeFi, et c'est à ce moment-là que les DATs ont fait leur première apparition, s'imposant comme une innovation centrale. Le développement de nombreux DATs a bénéficié de l'ouverture progressive des politiques réglementaires. Aujourd'hui, nous constatons les effets de ce déverrouillage réglementaire. Bien qu'il existe effectivement une bulle sur le marché, je crois, comme l'a dit Brian, que les DATs deviendront une composante essentielle de la structure du marché de l'écosystème crypto. L'innovation des DATs est très marquante, ils s'adressent au public tout en bénéficiant du soutien des laboratoires de fondation. Toutes ces innovations ne réussiront pas, car atteindre ces objectifs est réellement difficile, mais nous sommes très actifs dans ce domaine. Pour que les DATs fonctionnent réellement, cinq éléments clés sont nécessaires : premièrement, le marché doit être prêt pour le développement des DATs, et si le marché reste fermé trop longtemps, cela affecte l'importance du timing. Deuxièmement, le token doit avoir de bons fondamentaux. Lorsque nous passons du bitcoin aux actifs générant des rendements, le potentiel des DATs devient encore plus attrayant. Grâce au staking et au restaking, le token peut naturellement s'aligner sur la valeur fondamentale. Troisièmement, il faut d'excellents conseillers et banquiers, qui savent ce qu'ils font ; quatrièmement, il faut une équipe de gestion solide et d'excellents gestionnaires d'actifs, qui savent comment gérer ces actifs fondamentaux et générer des rendements ; et peut-être le plus important, il faut un KOL, quelqu'un capable de raconter cette histoire, de transformer ces données en une belle innovation technologique. Je pense qu'ils continueront d'exister. Même si le marché pourrait connaître une redistribution, les gagnants finaux seront des projets très spéciaux. Nous sommes très enthousiastes à ce sujet et pensons que nous sommes encore aux premiers stades du développement des DATs, avec de nombreux projets passionnants à venir. Pour l'instant, il semble que les DATs en soient encore à leurs débuts. Je vais donner un exemple : la semaine dernière, nous avons envoyé une lettre à la SEC et au FASB pour discuter du fait que les LSTs (tokens de staking liquide) sont classés comme actifs incorporels dans le traitement comptable, ce qui montre qu'il y a encore beaucoup à améliorer dans l'ensemble du secteur. De nombreux projets DAT commencent tout juste à fonctionner. Je vois que certaines entreprises de notre portefeuille, comme Ethereum, bénéficient de ces mécanismes. Par exemple, ETHZilla a fait du travail dans l'écosystème Ethereum, et le développement des DATs en est encore à ses débuts. Si nous prenons Ethereum comme exemple, le mécanisme de fonctionnement des ETF est encore plus complexe. Les investisseurs peuvent choisir d'investir dans des ETF ou d'acheter directement des actifs au comptant. Cependant, pour de nombreux investisseurs traditionnels, ils ne peuvent pas accéder directement aux actifs au comptant, car cela dépasse le cadre de leur mandat d'investissement. Par conséquent, ils se tournent généralement vers les ETF. Cependant, il existe un problème clé avec les ETF : ils ne peuvent pas générer de rendement. En raison des restrictions de liquidité quotidienne des ETF, comme la fenêtre de déblocage de 13 jours, les investisseurs ne peuvent pas effectuer de staking directement via les ETF. Bien qu'un produit de rendement total puisse apparaître à l'avenir, pour l'instant, la conception des ETF ne permet toujours pas de fournir le rendement attendu par les investisseurs. Cela fait des ETF un produit relativement inférieur, surtout pour les investisseurs à long terme, pour qui le rendement est essentiel.
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