¡Cambio repentino en la tendencia de las tasas de interés! ¿Bitcoin ya salió del fondo?
Después de varias semanas de debilidad, Bitcoin protagonizó un fuerte rebote el 26 de noviembre, superando la barrera de los 90,000 dólares y recuperando de un golpe las pérdidas del martes. Este repunte no solo rompió la tendencia habitual del mercado previa al Día de Acción de Gracias, sino que fue el resultado combinado de tres factores positivos: expectativas macroeconómicas, retorno de capital y una mejora en la estructura del mercado.
Datos macroeconómicos impulsan la confianza del mercado
Los últimos datos de empleo de Estados Unidos muestran que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron a 216,000, el nivel más bajo desde mediados de abril, lo que impulsó significativamente la confianza de los inversores. Aunque el informe del PPI mostró un leve aumento en los precios mayoristas debido al alza de los costos de energía y alimentos, el incremento del PPI subyacente (2.6%) fue el más bajo desde julio de 2024. Analistas consideran que este informe podría llevar a la Reserva Federal a considerar una nueva baja de tasas en diciembre.
Tras la publicación del informe, los economistas de JPMorgan modificaron de urgencia sus previsiones y ahora creen que la Reserva Federal iniciará un recorte de tasas en diciembre, revirtiendo su juicio de hace una semana de que los responsables de política monetaria retrasarían la baja hasta enero del próximo año. Su equipo de investigación señaló que varios funcionarios clave de la Reserva Federal (especialmente el presidente de la Fed de Nueva York, Williams) apoyan la idea de un recorte cercano, lo que los llevó a reevaluar la situación.
Actualmente, JPMorgan prevé que la Reserva Federal realizará dos recortes de 25 puntos básicos, uno en diciembre y otro en enero del próximo año.
Impulsado por estos factores macroeconómicos, el precio de Bitcoin subió casi un 4% en el día, superando los 90,000 dólares; Ethereum (ETH) subió un 2% hasta los 3,025 dólares. Otras altcoins principales como XRP, Solana (SOL) y BNB también registraron subidas. La capitalización total del mercado cripto alcanzó los 3.08 billones de dólares, rebotando casi un 3% en 24 horas, con un volumen de operaciones de 139,000 millones de dólares. La dominancia de mercado de Bitcoin subió al 56.5%, mientras que la de Ethereum se ubicó en 11.5%.
Reversión de flujos de capital, el efecto de absorción de los ETF resurge
El flujo de fondos hacia los ETF muestra una mejora significativa.
Anteriormente, el mercado enfrentó una fuerte presión de salida de capital, llegando incluso a romper récords históricos. Sin embargo, los datos del miércoles muestran que los ETF de Bitcoin atrajeron cerca de 129 millones de dólares, los ETF de Ethereum recibieron más de 78 millones de dólares, los ETF de Solana (SOL) sumaron 53 millones de dólares y los ETF de XRP captaron 35 millones de dólares. Impulsados por la confianza macroeconómica, los fondos institucionales están reconfigurando su exposición al mercado cripto.
Según datos de Coinglass, en las últimas 24 horas se liquidaron posiciones por un total de más de 273 millones de dólares en el mercado cripto, con las posiciones cortas dominando (197 millones de dólares). Bitcoin lideró con 86 millones de dólares en liquidaciones, seguido por Ethereum y HYPE.
¿Se están manifestando características de fondo?
El analista de CryptoQuant, Abramchart, señaló que el mercado acaba de completar una profunda "limpieza de apalancamiento", con el total de contratos abiertos cayendo abruptamente de 45,000 millones de dólares a 28,000 millones de dólares, la mayor caída de este ciclo. Esto no es una señal bajista, sino más bien una gran renovación del mercado, eliminando posiciones especulativas excesivas y acumulando un impulso más saludable para futuras subidas.
Además, tras una fuerte volatilidad, BTC sigue estable por encima del precio promedio de costo de los ETF, que es de 79,000 dólares, lo que indica que los grandes fondos institucionales no han realizado ventas masivas. Esto brinda un importante apoyo psicológico y financiero al mercado.
Combinando varios indicadores que han captado la atención del mercado recientemente, se pueden observar cambios estructurales más profundos:
Puell Multiple cerca del fondo del ciclo
El analista on-chain Ali observó que el indicador Puell Multiple se encuentra actualmente en 0.67, aunque aún no ha caído por debajo del umbral clave de 0.50 que marca el fondo histórico del ciclo, ya está muy cerca.
Puell Multiple es un indicador de análisis on-chain creado por David Puell, utilizado para evaluar la rentabilidad de los mineros de Bitcoin y su impacto en el mercado. Su cálculo es: Puell Multiple = (valor en dólares de los nuevos Bitcoin emitidos diariamente) / (media móvil del valor en dólares de los nuevos Bitcoin emitidos diariamente en los últimos 365 días).
En términos simples, mide la presión de venta actual de los mineros (o el valor en dólares que ganan diariamente) en comparación con el promedio del último año.
Los datos históricos muestran que, desde 2015, cuando este indicador cae por debajo de 0.50 suele señalar el fondo del ciclo de Bitcoin. Esto sugiere que la presión de venta de los mineros podría estar disminuyendo y que el mercado está entrando en una ventana de observación importante, posiblemente anticipando la llegada de un fondo de mediano plazo.
El aspecto técnico se vuelve positivo
El analista técnico Skew Δ señaló que, en el gráfico de 4 horas, Bitcoin muestra actualmente una estructura técnica favorable para los alcistas, con varios indicadores de momentum y tendencia (50EMA, RSI, Stoch RSI) apuntando en dirección positiva.
Los 88,000 dólares son la línea de vida para los alcistas, mientras que la zona entre 90,000 y 92,000 dólares será la resistencia clave para confirmar si el mercado puede iniciar una tendencia alcista estructural más fuerte. Los traders deben seguir de cerca el comportamiento del precio en estos niveles clave.
Riesgos y expectativas
A pesar de la mejora en el sentimiento a corto plazo, la falta de liquidez durante el feriado de Acción de Gracias podría amplificar la volatilidad. El estratega de trading de Wintermute, Jasper De Maere, señaló que el mercado de opciones muestra que los traders en general esperan que Bitcoin oscile en el rango de 85,000 a 90,000 dólares, apostando a que el mercado se mantendrá estable en lugar de registrar movimientos disruptivos.
A mediano y largo plazo, los 74,000 dólares son un nivel clave a vigilar. Si el cierre semanal de Bitcoin cae por debajo de este umbral, el mercado podría enfrentar una corrección más amplia. Actualmente, Bitcoin sigue un 30% por debajo de su máximo histórico de 126,000 dólares; si este rebote puede transformarse realmente en una tendencia alcista sostenible, dependerá en última instancia de si la política macroeconómica y los flujos de capital pueden proporcionar un apoyo continuo y sólido.
Autor: Seed.eth
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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