Bajo la polémica de infidelidad, el precio de las acciones de Nvidia cae bruscamente; el “gran bajista” señala que a corto plazo puede ser una “excelente oportunidad de trading”, pero sigue siendo pesimista a largo plazo.
Burry admitió que, si no tuviera ya una posición corta, la caída abrupta provocada por el escándalo podría ser una buena oportunidad de compra contraria; sin embargo, él mismo afirmó que no participaría. El riesgo fatal radica en que la controversia podría desencadenar investigaciones regulatorias sobre sus prácticas empresariales “al estilo mafioso” y controles de exportación. Sumado al peligro de una inversión excesiva en IA, su ventaja competitiva se reducirá rápidamente, por lo que sigue firme en su posición corta.
Nvidia se encuentra en medio de un escándalo por la infidelidad de su CEO, lo que ha hecho que el precio de sus acciones siga bajo presión y la reducción de su capitalización bursátil ya ha superado la capitalización total de Meta. Michael Burry, el inversor conocido por apostar a la baja contra Nvidia, afirmó que el mercado podría considerar esto como una "oportunidad de negociación excepcional" a corto plazo. Sin embargo, él mismo no planea comprar ni mantener acciones y sigue siendo pesimista respecto a las perspectivas a largo plazo de Nvidia.
El CEO de Nvidia, Jensen Huang (Jensen Huang), en un correo interno enviado a los empleados el pasado domingo (8 de noviembre), admitió que la infidelidad era cierta. Tras hacerse pública la noticia, las acciones de Nvidia acumularon una caída cercana al 10% al cierre del martes. Sumado a las preocupaciones previas sobre la excesiva inversión en IA y las expectativas de una regulación más estricta tras la victoria demócrata en el control tanto de la Cámara de Representantes como del Senado la semana pasada, el precio de las acciones de Nvidia ya ha caído más de un 30% desde su máximo histórico de aproximadamente 243 dólares el 6 de octubre.
Según Business Insider este miércoles (11 de noviembre), Burry escribió en una publicación en Substack publicada el martes que se sentía "un poco sorprendido" por "el cambio tan rápido del mercado". Señaló que si no fuera porque ya tiene una posición bajista, tal vez estaría "algo emocionado" como inversor contracorriente, ya que duda de que "el escándalo tenga un impacto significativo en los fundamentos económicos de la empresa". Sin embargo, advirtió que esta crisis podría acelerar la pérdida de la ventaja competitiva de Nvidia y dar pie a la intervención de los organismos reguladores.
Burry: El escándalo podría desencadenar intervención regulatoria y acelerar la pérdida de ventaja competitiva
Burry señaló en la publicación que el verdadero riesgo de esta crisis no radica en el impacto directo del escándalo en el negocio, sino en las posibles reacciones en cadena que pueda provocar. Advirtió que esta controversia implica "peligro", ya que podría llevar al gobierno de Estados Unidos a reforzar los controles de exportación sobre los chips de Nvidia y a iniciar investigaciones sobre la conducta empresarial de la compañía.
Burry describió las inversiones de Nvidia en otros actores de IA y sus requisitos relacionados como un "comportamiento de tipo mafioso", y afirmó que si las agencias de cumplimiento "dejan de ignorar y empiezan a investigar", descubrirán muchos aspectos cuestionables. Cree que estos riesgos pueden hacer que la ventaja competitiva de Nvidia se reduzca más rápidamente en los próximos cinco años de lo que había anticipado previamente.
Aunque Burry reconoce que el giro brusco en el sentimiento de mercado podría generar una oportunidad de rebote a corto plazo, afirmó explícitamente que no participará. Escribió que no se siente "tentado" a comprar y mantener acciones de Nvidia en este momento, pero "es posible imaginar que el mercado pronto lo vea como una bastante buena operación".
A la vez, prevé que la posición dominante de Nvidia en el mercado se enfrentará a una feroz batalla con los "múltiplos de valoración aún elevados", múltiplos que dependen de unos "márgenes de beneficio persistentemente altos".
Burry ha estado apostando a la baja contra Nvidia durante mucho tiempo y su lógica bajista no ha cambiado
Esta postura no es la primera vez que Burry expresa públicamente su visión bajista sobre Nvidia. En una publicación del 11 de octubre reveló haber apostado a la baja contra el ETF VanEck Semiconductor y señaló que Nvidia representa cerca del 20% de ese fondo. En otra publicación del 28 de septiembre, indicó que había sustituido su posición corta directa en Nvidia por opciones put a un precio de ejercicio en la parte media de los 100 dólares que vencen en septiembre del próximo año, buscando así mayor apalancamiento.
En enero de este año, Burry explicó su lógica para apostar contra Nvidia: considera que Nvidia es "el valor más puro" para los que son pesimistas respecto al auge de la IA, ya que la empresa "depende totalmente del gasto de capital de los proveedores de servicios de nube a gran escala". Ha advertido repetidamente que el auge de la IA terminará mal y ha resaltado varios indicadores de riesgo como la contabilidad agresiva, financiación circular, deuda oculta, sobreinversión en chips y centros de datos y rápida depreciación, así como incentivos de capital excesivos.
Burry ganó notoriedad apostando en contra de la burbuja inmobiliaria estadounidense a mediados de la década de 2000; su experiencia fue plasmada en un libro y adaptada en la película "La gran apuesta". Hace aproximadamente un año, dejó la gestión de fondos de cobertura para centrarse en la inversión personal y la redacción.
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