Después de la "semana negra" de las acciones tecnológicas, Wall Street llama a "comprar en el mínimo".

Los resultados de las elecciones intermedias en Estados Unidos provocaron una fuerte volatilidad en el mercado de valores, con las acciones tecnológicas sufriendo un duro golpe; sin embargo, varios estrategas de Wall Street emitieron inmediatamente señales de compra, considerando que esta venta masiva representa una buena oportunidad de entrada en lugar del fin del mercado alcista.

El jueves, el índice S&P 500 se desplomó un 4.4% en un solo día, mientras que el Nasdaq 100 cayó un 6.4%, con una pérdida de más de 3 billones de dólares en capitalización de mercado. El detonante fue que el Partido Demócrata logró victorias completas en ambas cámaras del Congreso y en varias elecciones de gobernadores, con muchos candidatos electos comprometiéndose a restringir la construcción de centros de datos y a reforzar la regulación del sector, lo que generó preocupaciones en el mercado sobre la posible presión de las políticas sobre la inversión en infraestructura de inteligencia artificial. El viernes, el S&P 500 rebotó ligeramente un 0.3%, pero desde que se anunciaron los resultados el martes, el índice acumula una caída del 2.5%.

Según informó Bloomberg el 7 de noviembre, el estratega jefe de acciones estadounidenses de Morgan Stanley, Mike Wilson, declaró claramente que “las próximas dos o tres semanas son el momento de aumentar posiciones”, y mantuvo su objetivo de fin de año para el S&P 500 en 8,000 puntos, lo que implica un potencial de subida de aproximadamente el 8.4% respecto al cierre del viernes. El estratega jefe de inversiones de Yardeni Research, Ed Yardeni, también calificó esta caída como una “corrección” y no el estallido de una burbuja, con un objetivo de fin de año de 7,900 puntos.

Resultados electorales superan expectativas y toman por sorpresa a Wall Street

La crudeza de esta venta masiva tomó por sorpresa a la mayoría de las mesas de operaciones de Wall Street. El miércoles tras los resultados, el S&P 500 subió en algún momento un 1.6%, y varias firmas seguían recomendando a sus clientes comprar en la caída.

Scott Rubner, jefe de estrategias de acciones y derivados de Goldman Sachs, escribió en su informe a clientes el miércoles que, “hay suficiente espacio para que los inversores reconstruyan sus posiciones de riesgo; a medida que disminuye la incertidumbre y los mayores compradores del mercado regresan gradualmente, la trayectoria de menor resistencia para las acciones estadounidenses hacia fin de año sigue siendo al alza.”

Sin embargo, apenas un día después, la situación cambió abruptamente. Al cierre del jueves, el S&P 500 había perdido más de 3 billones de dólares en valor de mercado en un solo día, y la magnitud de la caída hizo que las previsiones optimistas anteriores parecieran demasiado precipitadas.

A pesar del golpe sufrido, la mayoría de los estrategas no se han inmutado. Según datos recopilados por Bloomberg, la previsión promedio de las principales instituciones de Wall Street para el objetivo de fin de año del S&P 500 es de 7,973 puntos.

Jonathan Golub, estratega jefe de acciones de Seaport Global Holdings, estableció el objetivo en 8,200 puntos, mostrando la postura más optimista. “Salir apresuradamente tras un pequeño ajuste del mercado debido a los resultados electorales no es prudente”, afirmó. “Sigo siendo un comprador decidido.”

Ed Yardeni señaló el jueves: “Hemos experimentado una burbuja de IA, y esa burbuja se está desinflando lentamente, pero desinflarse no significa romperse: romperse implicaría un impacto negativo importante en la economía, lo cual no creo que ocurra.” Agregó que ya había anticipado oportunidades de compra tras las elecciones, “y ahora empezamos a ver algunas oportunidades realmente atractivas.”

Operaciones en IA bajo presión: el índice de semiconductores retrocede más de un 30% desde máximos

El eje central de esta caída reside en la reevaluación del panorama de inversión en IA por parte del mercado. El índice de semiconductores de Filadelfia se desplomó un 12% el jueves, acumulando una caída del 36% desde los máximos de junio.

Ohsung Kwon, estratega jefe de acciones de Wells Fargo, señaló que, “las operaciones en semiconductores e infraestructura de IA han sido la principal fuerza de soporte del mercado este año, y este sector continuará bajo presión. Para que el mercado avance desde los niveles actuales, se requiere la contribución de operaciones de alta beta.” El objetivo de Kwon para fin de año es 7,700 puntos, una postura relativamente conservadora respecto a otras firmas principales.

Sin embargo, Kwon también sugirió que si persisten las preocupaciones sobre una contracción en la inversión en IA, gigantes tecnológicos como Alphabet y Amazon podrían incluso recibir cierto apoyo —el mercado espera que estas compañías se vean forzadas a reducir el gasto de capital, lo cual mejoraría las proyecciones de ganancias. “No queremos ser excesivamente bajistas en este punto,” comentó.

Si el S&P 500 logrará recuperarse hacia fin de año, la dirección de las operaciones en IA sigue siendo la variable más crucial. Varios estrategas consideran que esta venta masiva es una señal de que el ajuste reciente está cerca de su final, y no un preludio del fin del mercado alcista de cuatro años, aunque si esta percepción resulta acertada dependerá en gran medida del impacto real que las políticas tengan sobre la inversión en infraestructura de IA.