Die anhaltend steigenden Ölpreise lösen Inflationsängste aus; die globalen Aktienmärkte stehen unter Druck und fallen, der südkoreanische Aktienmarkt schließt mit einem Rückgang von 2,6%, die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen steigen.

Der weltweite Anstieg der Aktienmärkte wurde unterbrochen. Internationale Ölpreise stiegen aufgrund der erneut angespannten Lage im Nahen Osten um über 2%, was die Inflationserwartungen anheizte und den Optimismus der Anleger, nachdem die globalen Aktienmärkte nahezu historische Höchststände erreicht hatten, schnell abkühlte. Die Renditen amerikanischer Staatsanleihen stiegen synchron an.

Brent-Rohöl legte am Donnerstag um etwa 2,5% zu und überschritt die Marke von 102 US-Dollar pro Barrel; gleichzeitig sorgte die neue groß angelegte Schuldenaufnahme von KI-Giganten für Irritationen am Markt. Dadurch stieg die Rendite der US-Staatsanleihen mit zehnjähriger Laufzeit um 3 Basispunkte auf 5,31%, und näherte sich dem Höchststand aus dem Jahr 2002; der MSCI Welt-Index fiel um 0,2% und entfernte sich weiter von seinen zuvor erreichten Rekordwerten. Die asiatischen Aktienmärkte folgten dem Rückgang an der Wall Street vom Mittwoch und sackten insgesamt um 1,2% ab, der Nikkei 225 schloss mit einem Minus von 1,4%, der Südkoreanische KOSPI brach um 2,6% ein.

Der Markt hatte zuvor darauf gesetzt, dass starke Unternehmensgewinne den Druck hoher Zinsen abfedern würden. Doch das gleichzeitige Wiedererstarken von Ölpreis und Inflation stellt diese Logik erneut auf den Prüfstand. Die US-Aktienindex-Futures drehten im frühen Handel kurz ins Plus, fielen jedoch erneut um 0,1%, und auch die europäischen Börsen werden voraussichtlich schwächer eröffnen.

• Der Nikkei 225 schloss mit einem Minus von 1,4% bei 69.042,11 Punkten. Der Topix schloss mit einem Minus von 1,5% bei 4.091,46 Punkten. Der KOSPI schloss mit einem Minus von 2,6% bei 6.625,93 Punkten.
• Der Yen fiel um 0,1% auf 158,26 US-Dollar
• Die Rendite der US-Staatsanleihen mit zehnjähriger Laufzeit stieg um 3 Basispunkte auf 5,31%
• Die Rendite der japanischen Staatsanleihen mit zehnjähriger Laufzeit sank um 2,5 Basispunkte auf 3,080%
• Spot-Gold stieg um 0,4% auf 4.126,06 US-Dollar pro Unze
• Brent-Rohöl stieg am Donnerstag um etwa 2,5% und überschritt die Marke von 102 US-Dollar pro Barrel.
• WTI-Rohöl stieg tagsüber um 3,0%, überschritt die Marke von 91 US-Dollar pro Barrel und lag bei 91,02 US-Dollar pro Barrel.
• Bitcoin fiel um 0,6% und lag bei 82.848,73 US-Dollar

Der unmittelbare Auslöser für den Anstieg der Ölpreise sind mehrere geopolitische Nachrichten. Berichten zufolge hat das Weiße Haus das Pentagon angewiesen, einen Schlag gegen Iran zu planen, der eventuell vor den Zwischenwahlen umgesetzt werden könnte. Gleichzeitig haben Huthi-Milizen zwei Flughäfen in Saudi-Arabien angegriffen, was drei Todesopfer zur Folge hatte. Die Angriffe der Huthi auf Saudi-Arabien nehmen weiter zu, und in Jemen dauern die Kämpfe mit von Riad unterstützten Kräften an. Darüber hinaus hat ein Sturm Teile der Ölproduktion in den USA unterbrochen.

Der kräftige Anstieg der Ölpreise führt gleichzeitig zu steigenden Transportkosten. Die Mietpreise für große Öltanker steigen auf neue Höchstwerte und erhöhen die Kosten in jeder Stufe der Ölversorgungskette. Bloomberg-Analyst Mark Cranfield erklärte, dass der Durchbruch von Brent-Futures über 102 US-Dollar die Stimmung am asiatischen Markt verschlechtert und auf amerikanische Staatsanleihen-Futures übergreift. "Falls sich diese negative Entwicklung auf französische Staatsanleihen überträgt, könnte nach vollständigem Einstieg der europäischen Händler das Marktgeschehen ziemlich chaotisch werden."

Der Schock durch hohe Ölpreise in Verbindung mit dem Druck von Fed-Politik verschärft die Sorge um die Inflationsaussichten deutlich. Die Fed hat letzten Monat einstimmig beschlossen, den Leitzins um 25 Basispunkte anzuheben – der erste Anstieg seit Juli 2023 – da die Wirtschaft sich wieder beschleunigt zeigte.

David Russell von TradeStation hält eine weitere Anhebung im laufenden Jahr für sehr wahrscheinlich. "Die aktuelle politische Haltung ist nicht sehr restriktiv. Angesichts einer Inflation über dem Ziel und der weiterhin robusten Wirtschaftsindikatoren ist Preisstabilität das oberste Ziel der Fed."

Die US-Börsen sind zuvor trotz des Drucks durch hohe Zinsen und hohe Ölpreise auf historische Höchststände gestiegen. Doch die nächste Woche beginnende Berichtssaison wird eine ernstere Prüfung bringen – am Markt wird geprüft, ob die Milliarden-Investitionen in künstliche Intelligenz-Infrastruktur tatsächlich in entsprechende Gewinne umgesetzt werden können.

In Europa bleibt die Finanzlage Frankreichs angespannt und bringt die Eurozone in die schwierigste Situation am Markt für Staatsanleihen seit der Schuldenkrise. Das französische Finanzministerium betonte, dass keine Anpassung an der aktuellen Strategie zur Anleiheemission vorgenommen wird, was jedoch die Bedenken des Marktes nicht zerstreuen konnte.

Sean Keane, Chief Strategist für den asiatisch-pazifischen Raum bei JB Drax Honore, meinte, dass der Markt die Spreads zwischen französischen und deutschen Staatsanleihen weiter ausdehnen wird, bis eine kraftvolle Reaktion der Behörden erfolgt, die das Blatt wenden kann – wobei Berlin und Brüssel zusammenarbeiten müssen. "Frankreich ist nun in aller Munde, Europa wird allgemein als mit einer Reihe ungelöster Probleme konfrontiert betrachtet, und ganz gleich ob institutioneller Wille oder kollektive Reaktionsfähigkeit – beides scheint nicht ausreichend vorhanden zu sein."

In der Zwischenzeit hat sich der Euro gegenüber dem US-Dollar leicht stabilisiert und der US-Dollar-Index setzte seinen Zuwachs vom Mittwoch um 0,3% fort und bleibt durch Zufluchtsgelder gestützt.