- 21Shares reicht bei der SEC einen Antrag für einen 2x HYPE ETF ein, der die täglichen Renditen des Hyperliquid Index abbildet.
- Der ETF verwendet Swaps und vermeidet die Verwahrung von Token, indem er eine traditionelle regulierte Struktur nutzt.
- Das Hyperliquid-Upgrade erhöht den Nutzen, während ETF-Emittenten neue Produkte erforschen, die an die On-Chain-Performance gebunden sind.
21Shares hat bei der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) einen Antrag für einen 2x gehebelten HYPE ETF eingereicht. Der vorgeschlagene Fonds wird die täglichen Renditen des Hyperliquid Index verdoppeln. Ziel ist es, Händlern einen erhöhten Zugang zu einem schnell wachsenden DeFi-Protokoll zu bieten.
Diese Einreichung markiert den neuesten Schritt von 21Shares, sein Krypto-bezogenes Angebot auf dem US-Markt zu erweitern. Der ETF wäre der erste seiner Art, der ein Live-Dezentralisierungsprotokoll mit einer gehebelten Struktur abbildet. Er baut auf früheren thematischen Produkten auf, die von dem Unternehmen eingeführt wurden.
Im Falle einer Genehmigung könnte der ETF Investoren anziehen, die auf der Suche nach erhöhten Renditen sind, die mit On-Chain-Trading verbunden sind. Das Produkt bietet ein High-Beta-Exposure, das für kurzfristige taktische Trades konzipiert ist.
Einzigartiges Design kombiniert Swaps mit täglichen Resets
Der 2x HYPE ETF wird Swaps verwenden, um die Performance zu replizieren, anstatt Token direkt zu halten. Diese Struktur vermeidet die Verwahrung von Token, was weiterhin eine regulatorische Herausforderung darstellt. Zudem wird der Fonds in ein traditionelles, dem Investment Company Act von 1940 entsprechendes Format eingebettet und täglich neu ausbalanciert.
Analysten heben die Innovation hervor, das Perpetual-Futures-System von Hyperliquid in einen US-regulierten ETF einzubinden. Dieser Schritt erhöht die Komplexität, einschließlich Swap-Finanzierungsrisiken und Kontrahentenrisiko.
Die erwartete Kapazität reicht von 500 Millionen bis 1.5 Milliarden US-Dollar, abhängig von der zugrunde liegenden Liquidität im HYPE-Markt. Die Struktur des ETF unterscheidet sich von früheren Angeboten, die Spot-Token hielten oder Barausgleich verwendeten.
Wettbewerb nimmt zu, da Vermögensverwalter auf den Markt drängen
Mehrere Vermögensverwalter haben Schritte unternommen, um frühzeitig Zugang zu Hyperliquid-gebundenen Produkten zu erhalten. Bitwise hat letzten Monat einen Antrag für einen HYPE ETF eingereicht. Dieses Produkt schlägt das direkte Halten von Token mit In-Kind-Rückgabe vor und umgeht damit Barausgleiche.
Auch VanEck hat einen Antrag für einen Spot Hyperliquid ETF in den USA eingereicht, zusammen mit einem ähnlichen Produkt in Europa. Die Strategie umfasst Staking-Belohnungen und Rückkaufoptionen. Diese Elemente sollen die Fondsperformance direkt an die Protokollaktivität koppeln.
Die Einreichung von 21Shares spiegelt das wachsende Interesse an On-Chain-Finanzierung in traditionellen Märkten wider. Die Nachfrage nach höheren Risiko-Rendite-Profilen lenkt weiterhin die Aufmerksamkeit auf neuere Protokolle wie Hyperliquid.
Europäische Listings signalisieren wachsenden institutionellen Zugang
Außerhalb der USA hat 21Shares kürzlich das HYPE ETP an der SIX Swiss Exchange gelistet. Das Listing ermöglicht institutionellen Investoren den Zugang, ohne mit der Blockchain interagieren zu müssen. Es sind keine Wallets oder privaten Schlüssel erforderlich.
Dies geschah, als Hyperliquid seinen bislang umsatzstärksten Monat verzeichnete. Steigende Protokollgebühren und Nutzeraktivität haben das Investoreninteresse verstärkt. Ein kürzliches Upgrade, HIP-3, führte die erlaubnisfreie Erstellung von Perpetual-Märkten ein.
Entwickler können nun Derivate direkt starten, ohne zentrale Genehmigung. Diese Änderung könnte den Nutzen und die Attraktivität von HYPE erweitern und seine Position in ETF-Strategien stärken.
