SEC-No-Action-Brief schafft Öffnung für mehr Unternehmen, als Krypto-Verwahrer zu agieren

Die U.S. Securities and Exchange Commission erklärte in einem Schreiben am Dienstag, dass sie nicht beabsichtige, gegen registrierte Investmentberater, Emittenten von Krypto-Fonds und andere Unternehmen vorzugehen, die staatlich zugelassene Trusts zur Verwahrung digitaler Vermögenswerte nutzen.

Die aktualisierte Richtlinie, eine Antwort der Division of Investment Management der SEC auf eine Anfrage von Anwälten, die Finanzberater vertreten, eröffnet potenziell mehr Organisationen die Möglichkeit, als Verwahrer dieser Vermögenswerte zu agieren, darunter auch Tochtergesellschaften prominenter Krypto-Unternehmen wie Coinbase und Ripple.

„Basierend auf ... Ihrem Schreiben würde die Division of Investment Management keine Durchsetzungsmaßnahmen ... gegen einen registrierten Berater oder regulierten Fonds empfehlen, der ein staatliches Trust-Unternehmen als ‚Bank‘ in Bezug auf die Platzierung und Verwaltung von Krypto-Vermögenswerten und zugehörigen Bargeld- und/oder Baräquivalenten behandelt“, heißt es im SEC-Schreiben, sofern bestimmte Kriterien sowohl vom Berater als auch vom Trust erfüllt werden.

Das Schreiben der SEC stellt die jüngste Abkehr von der weniger nachsichtigen Haltung der SEC gegenüber Krypto unter dem ehemaligen Vorsitzenden Gary Gensler dar, der die Arten von Organisationen, die digitale Vermögenswerte verwahren dürfen, einschränken wollte.

Im Juli stellte der aktuelle Vorsitzende Paul Adkins „Project Crypto“ vor, eine Initiative der SEC, um die regulatorischen Hürden für die Kryptoindustrie drastisch zu senken und die Integration digitaler Vermögenswerte in die traditionelle US-Wirtschaft zu beschleunigen.

Der Investment Advisers Act von 1940 verlangt, dass Berater Kundenvermögen bei einer Bank, einem Trust oder einem anderen qualifizierten Verwahrer mit nationalen Treuhandpflichten aufbewahren. Krypto-Befürworter haben dieses Gesetz genutzt, um eine breitere Palette von Krypto-Initiativen zu ermöglichen.

Das Schreiben ist keine formelle Regel oder Vorschrift und hat daher „keine rechtliche Wirkung“ oder „ändert oder ergänzt geltendes Recht“ nicht, wie die SEC anmerkte.

Die Behörde machte die Berater jedoch dafür verantwortlich, sicherzustellen, dass ein registrierter Trust von den zuständigen Bankaufsichtsbehörden zur Bereitstellung von Krypto-Verwahrungsdiensten autorisiert ist und schriftliche Richtlinien und Verfahren zum Schutz dieser Vermögenswerte hat, wobei auch Themen wie das Management privater Schlüssel angesprochen werden.

Verwahrungsvereinbarungen, die Berater unterzeichnen, sollten zudem sicherstellen, dass der Trust Gelder nicht ohne Zustimmung des Kunden verleiht oder anderweitig verwendet und dass Krypto-Vermögenswerte „vom Vermögen des State Trust Company getrennt werden“.

Trusts können als Verwahrer fungieren, vorausgesetzt, „der registrierte Berater stellt fest, dass die Nutzung der Verwahrungsdienste des State Trust Company im besten Interesse des RIA-Kunden oder des regulierten Fonds und seiner Anteilseigner ist“, heißt es im SEC-Schreiben.

Das Schreiben wurde vom Bloomberg ETF-Analysten James Seyffart gelobt, der in einem X-Post schrieb, es sei „ein Paradebeispiel für mehr Klarheit im Bereich digitaler Vermögenswerte“.

„Genau das, was die Branche in den letzten Jahren gefordert hat“, schrieb er. „Und es geht weiter.“