- Der Open Interest Druck bei Bitcoin liegt bei 16 %, unterhalb der Risikozonen.
- Niedriger Hebel reduziert die Wahrscheinlichkeit von abrupten Liquidationskaskaden.
- Die Richtung hängt davon ab, ob Long- oder Short-Positionen das Open Interest wieder aufbauen.
Der Open Interest (OI) Druck bei Bitcoin liegt derzeit bei 16 %, deutlich unter dem neutralen Niveau von 25 % und weit entfernt von der Hochrisikozone bei 40 %. Dies zeigt, dass der Hebel im Markt nach einer Phase intensiver Deleveraging gering ist. Da Futures eine geringere Rolle beim Preismomentum spielen, bieten Spot-Flows und die zugrunde liegende Nachfrage nun eine stärkere Preisunterstützung.
Der verringerte Hebel bedeutet, dass der Markt weniger anfällig für plötzliche Liquidationskaskaden ist. Mit anderen Worten: Scharfe Ausverkäufe sind kurzfristig weniger wahrscheinlich. Stattdessen können Händler mit kontrollierteren Kursbewegungen und geringeren Volatilitätsspitzen rechnen als in stark gehebelten Umgebungen.
Range-Trading und Marktverhalten
Historisch gesehen tendiert Bitcoin dazu, in einer Spanne zu handeln, wenn der Open Interest Druck niedrig bleibt, anstatt einen starken Trend auszubilden. Die nächste größere Bewegung hängt davon ab, wie Händler den Hebel wieder aufbauen:
- Wenn Long-Positionen in der Nähe des Widerstands zunehmen: droht dem Markt ein weiteres Deleveraging-Tief.
- Wenn Shorts bei Rücksetzern akkumulieren: könnte eine Short-Covering-Rallye leichter folgen.
Dieses Gleichgewicht der Positionierung wird bestimmen, ob der Markt weiter konsolidiert oder in einen klareren Trend übergeht.
Signale, auf die man achten sollte
Der Markt wird stärkere Signale senden, wenn sich der Hebeldruck deutlich verschiebt:
- Über 40 %: Höheres Risiko von Liquidationskaskaden und erzwungenen Bewegungen.
- Richtung 10 %: Anzeichen für ausgewaschenen Hebel und Potenzial für eine Erholung.
Bis dahin bleibt Bitcoin in einer Phase mit geringem Hebel, was auf ruhigere Handelsbedingungen mit stärkerer Abhängigkeit vom Spot-Markt als von Derivaten hindeutet.
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