Dizel çatışmazlığı istehsalın artırılmasına tələbatı artırır! Neft xidmətləri nəhəngi Schlumberger (SLB.US) gözləntiləri üstələyən maliyyə hesabatı təqdim etdi, istehsal sistemləri üzrə gəlir 15% artıb

“Ağıllı Maliyyə” tətbiqinin məlumatına görə, dünya neft və qaz ehtiyatlarının kəşfi və işlənməsi sahəsində lider olan Schlumberger (SLB.US) şirkətinin son maliyyə hesabatı göstərir ki, qlobal enerji təchizatında gərginlik neft və qaz hasilatının artırılması və gücün bərpası üçün əlavə investisiya tələbatını gücləndirir. Bu məntiq artıq şirkətin əsas biznesində dövrü dövr ərzində yaxşılaşma kimi özünü göstərməyə başlayıb. 23 oktyabrda Brent nefti bir müddət 114.72 dollar səviyyəsinə qalxıb, beş ayın ən yüksək göstəricisi olub. Dizel, benzin kimi məhsul neftində təchizat tərəfinin artan gərginliyi emal və nəqliyyat seqmentindəki çətinliklərlə də bağlıdır. Schlumberger-in ən birbaşa fayda yolu isə, müştərilərin neft və qaz yataqlarının inkişafını, istehsalın bərpasını və hasilatın artırılmasını hədəfləyən güclü texnologiya xidmətləri, kəşfiyyat və inkişaf avadanlıqları sifarişi ilə əlaqəlidir.

Üçüncü rübdə Schlumberger-in ümumi gəliri təxminən 9.449 milyard dollar təşkil edib, dövrü dövr ilə 5%, illik olaraq isə 6% artıb; düzəldilmiş hər səhmə gəliri (Adjusted EPS) 0.64 dollar olub, bazar gözləntiləri olan 0.62 dolları üstələyib, gəliri də təxminən 9.27 milyard dollar olan konsensus gözləntisini aşır. Şirkətin üçüncü rübdə ana şirkətə aid (əsl) xalis mənfəəti 735 milyon dollar olub; düzəldilmiş faiz, vergi, amortizasiya və devalvasiya üzrə gəliri (Adjusted EBITDA) 2.067 milyard dollar, marja 21.9%, dövr ərzində 71 baza punktu artıb. Lakin düzəldilmiş EPS illik olaraq hələ də 7% azalıb, ChampionX alışının təsirini çıxardıqda illik gəlir artımı 2% olub. Bu nəticələr daha dəqiq şəkildə əməliyyat səviyyəsində artım və canlanmaya işarə edir, yəni qazanc tam sürətdə yüksək artıma keçməyib.

Hasilat artırılması əvvəlcə mövcud yataqlardan başlayır, dərin dəniz sifarişləri ardıcıl artır

İstehsal sistemləri (Production Systems) Schlumberger-in üçüncü rübdə əsas gəlir artım mənbəyidir, biznes gəliri təxminən 4 milyard dollar olub, illik olaraq 15% artım qeydə alınıb; quyuların tikintisi (Well Construction) və yataqların performansı (Reservoir Performance) üzrə gəlir müvafiq olaraq 2.888 milyard, 1.634 milyard dollar olub, hər ikisi dövrü dövr ilə 5% artıb, illik olaraq 3% azalıb. Orta Şərq biznesi dövr ərzində 13% artıb, illik olaraq isə hələ də 12% azalıb, bu isə sahə işlərinin bərpa olunduğunu göstərir, amma geopolitik qeyri-sabitlik və müharibələri tam aradan qaldırmayıb.

Texniki baxımdan müştərilər əvvəlcə süni qaldırma (Artificial Lift), istehsal kimyəviləri (Production Chemicals) və quyulara müdaxilə (Well Intervention) vasitəsilə quyuda axını yaxşılaşdırıb, tıxanma və dayanmaları azaldır, mövcud quyulardan hasilatı bərpa edir, daha sonra yeni quyular və dərin dəniz inkişafı sayəsində orta və uzun müddətli təchizatı artırırlar. Schlumberger-in əsas investisiya dəyəri ondan ibarətdir ki, yeraltı resursları davamlı şəkildə neft və qaz hasilatına çevirir və mühəndislik səmərəliliyi və avadanlıq etibarlılığı ilə müştəri investisiyasının qaytarılmasını artırır. Bununla, artım yalnız yeni quyuların sayına deyil, həm də mövcud yataqların baxımı, hasilatının artırılması və ömrünün uzadılmasına çəkilən xərclərə də bağlıdır.

Sifarişlər konkret dəstək verir – dünyanın ən böyük neft nəhənglərindən biri olan Saudi Aramco Schlumberger-ə dörd inteqrasiya olunmuş quyuların tikintisi müqaviləsi verib, üç il ərzində 450-dən çox quyu planlaşdırılır; OneSubsea isə Mozambikdə Rovuma LNG layihəsinin birinci mərhələsi üçün sualtı istehsal sistemləri sifarişi alıb, bu sifarişlər özündə neft ağacları, manifoldlar, təkər kabelləri və idarəetmə sistemlərini əhatə edir. Bu layihələr Orta Şərqdə hasilatın artırılmasına və təbii qaz təchizatının diversifikasiyasına yönəlib, enerji təhlükəsizliyi tələbinin illərarası biznesə çevrilməsinə töhfə verir. Total Energies isə 15 illik DrillPlan rəqəmsal quyu planlaşdırılması müqaviləsini imzalayıb, bu, müştərilərin yeraltı məlumatları, mühəndislik dizaynı və iş icrasını birləşdirib inkişaf səmərəliliyini artırmağa davamlı investisiya etdiyini göstərir.

Sifarişlər gəlir artımını müəyyən edir, pulun alınması isə dəyər trayektoriyasını formalaşdırır

Şirkətin rəqəmsal biznesi (Digital) üçüncü rübdə təxminən 693 milyon dollar gəlir əldə edib, illik olaraq 5% artıb; məlumat mərkəzi həlləri (Data Center Solutions) biznesinin gəliri təxminən 230 milyon dollar, illik 76% artıb, lakin qrupun gəlirinin yalnız təxminən 2.4%-ni təşkil edir. Bu, SLB-yə yeni artım mənbəyi təqdim edir, hazırda əsas diqqət neft və qaz biznesindədir. İdarə heyətinin 2027-ci il üçün müsbət proqnozu daha çox beynəlxalq dərin dəniz inkişafı, təchizatın diversifikasiyası və Orta Şərqin bərpasına əsaslanır.

Pulun qaytarılması da diqqətlə öyrənilməlidir: şirkət “səhmdarlara qaytarılan kapital gücünü artırsa da, cari dövrdə azad pul axını dividendləri və geri alışları tam əhatə etmir. Bu rübdə əməliyyat pul axını 1.510 milyard dollar, azad pul axını (Free Cash Flow) 828 milyon dollar olmuşdur; geri alış və nağd dividendlərin cəmi 1.095 milyard dollar; dövrsonu xalis borc 9.249 milyard dollar. Buna görə, növbəti mərhələdə dəyərin əsasını sifarişlərin çevrilməsi, marjanın yaxşılaşdırılması və pulun geri alınması, dividendlərin birgə artması təşkil etməlidir. Biznes artımı avadanlığın istifadəsini və layihələrin icra səmərəliliyini artırarsa, davamlı dividend, geri alış və balans hesabatının yaxşılaşdırılmasını asanlaşdırır.

Əməliyyat pul axını səviyyəsində: 2025-ci ildə 1.682 milyard dollardan 2026-da 1.510 milyard dollara düşüb, illik olaraq 10.2% azalıb. Azad pul axını 1.101 milyard dollardan 828 milyon dollara düşüb, illik olaraq 24.8% azalıb. Burada əməliyyat pul axını 172 milyon dollar azalıb, kapital xərcləri isə 101 milyon dollar artıb, nəticədə azad pul axını 273 milyon dollar azalıb. Geri alış və nağd dividendlər səviyyəsində – 517 milyon dollardan 1.095 milyard dollara yüksəlib, illik olaraq 111.8% artım; bunda geri alışlar 114 milyon dollardan 656 milyon dollara, nağd dividendlər isə 403 milyon dollardan 439 milyon dollara yüksəlib, illik olaraq 8.9% artıb.

Dövrsonu xalis borc (Net Debt) səviyyəsində, 9.181 milyard dollardan 9.249 milyard dollara yüksəlib, illik olaraq yalnız 0.7% artıb. Schlumberger hələ də güclü azad pul axını yaradır, lakin illik olaraq 24.8% azalır, eyni zamanda dividend və geri alışlar 1.095 milyard dollara yüksəlib. Şirkət səhmdarlara kapital qaytarılmasını artırdıqca, sifarişlərin artımının mənfəət və pul axınına çevrilməsi onun biznes investisiyası, davamlı geri alış və xalis borcun azaldılması imkanına təsir edəcək.

Maliyyə hesabatından əvvəl Citi Schlumberger üçün “almaq” qiymətləndirməsini və 62 dollar hədəf qiymətini saxlayıb, UBS isə “almaq” qiymətləndirməsini və 75 dollar hədəf qiymətini saxlayıb; 22 oktyabrda 49.55 dollar bağlanış qiyməti nəzərə alınsa, müvafiq olaraq təxminən 25.1% və 51.4% potensial artım imkanı deməkdir. Bunlar maliyyə hesabatı öncəsi institusional qiymətlərdir. Sərmayədarlar üçün bu dəfə gözləntiləri üstələyən nəticələr canlanma sübutu verdi, növbəti əsas katalizator isə istehsalın optimallaşdırılması və dərin dəniz sifarişlərinin ardıcıl çatdırılmasıdır, bu da mənfəətin ümumi gəlir artımına uyğun bərpasını, daha güclü geri alış və dividend trayektoriyasını təşviq edəcək.